62亿元！华润三九收购天士力医药28%股权
62亿元！华润三九收购天士力医药28%股权
8月4日，天士力医药发布公告称，控股股东天士力集团及其一致行动人已与华润三九签订股份转让协议。根据协议，华润三九将受让天士力集团及其一致行动人持有的天士力医药约4.2亿股股份，占公司总股本的28%，转让价格为每股14.85元，转让价款总计约62亿元。
具体收购情况如下：
(a)华润三九已有条件同意购买，而天士力生物医药已有条件同意出售天士力医药351,619,489股股份（相当于截至本公告日期天士力医药的23.54%权益），拟定代价为人民币5,221,549,412元；
(b)华润三九已有条件同意购买，而天津和悦已有条件同意出售天士力医药29,175,350股股份（相当于截至本公告日期天士力医药的1.95%权益），拟定代价为人民币433,253,948元；
(c)华润三九已有条件同意购买，而天津康顺已有条件同意出售天士力医药12,503,722股股份（相当于截至本公告日期天士力医药的0.84%权益），拟定代价为人民币185,680,272元；
(d)华润三九已有条件同意购买，而天津顺祺已有条件同意出售天士力医药7,252,158股股份（相当于截至本公告日期天士力医药的0.49%权益），拟定代价为人民币107,694,546元；
(e)华润三九已有条件同意购买，而天津善臻已有条件同意出售天士力医药6,460,255股股份（相当于截至本公告日期天士力医药的0.43%权益），拟定代价为人民币95,934,787元；
(f)华润三九已有条件同意购买，而天津通明已有条件同意出售天士力医药5,668,354股股份（相当于截至本公告日期天士力医药的0.38%权益），拟定代价为人民币84,175,057元；
(g)华润三九已有条件同意购买，而天津鸿勋已有条件同意出售天士力医药5,626,674股股份（相当于截至本公告日期天士力医药的0.38%权益），拟定代价为人民币83,556,109元。
天士力生物医药应于购股协议签署之日起五个工作日内向华润三九支付意向金人民币100百万元。意向金应于登记日期后10个工作日内退还予华润三九。
双方同意股份转让款按照如下方式支付：
(i) 第一期付款：建议收购事项总代价35%（即人民币2,174,145,445元（相当于约2,380百万港元））应由华润三九于购股协议之所有先决条件获达成后10个工作日内作出支付
(ii) 第二期付款：建议收购事项总代价的55%（即人民币3,416,514,270元（相当于约3,740百万港元））应由华润三九于登记日期后10个工作日内作出支付；
(iii) 第三期付款：建议收购事项总代价的10%（即人民币621,184,415元（相当于约680百万港元））应由华润三九于登记日期起六个月后10个工作日内作出支付。
此次权益变动完成后，华润三九将成为天士力医药的控股股东，实际控制人将由中国华润有限公司接替。华润被称之为国内医药界的“超级买手”，其大健康板块此前控制着华润医药、华润医药商业、华润三九、华润双鹤、华润江中、华润健康6家上市公司。此次完成对天士力医药收购之后，华润大健康板块上市公司将又添一员大将。
此外，天士力集团还与国新投资有限公司签订了股份转让协议，国新投资将受让天士力集团持有的天士力医药约7500万股股份，占天士力医药总股本的5%，转让价款约为11亿元。
天士力医药成立于1998年，是一家在中国领先的现代中药国际化企业。天士力医药在心脑血管、消化代谢、肿瘤免疫、神经科学等重大治疗领域进行精准创新，提供包括现代中药、化学药、生物创新药在内的丰富药品组合，以及突破性再生医学和4D整合健康管理解决方案。
财报显示，天士力医药2023年实现营业收入86.74亿元，较去年同期增长0.42%；归母净利润10.71亿元，较去年同期增长505.34%，同比扭亏；扣非归母净利润11.81亿元，较去年同期增长60.11%。
2024年第一季度营收约20.49亿元，较去年同期减少1.73%；归母净利润约2.95亿元，较去年同期增长11.58%。
本次权益变动后，天士力集团及其一致行动人合计持有天士力医药2.61亿股股份，占公司总股本的17.5008%。同时，天士力集团将放弃其所持有的天士力医药5%股份的表决权，确保其控制的表决权比例不超过12.5008%。
2023年以来，华润在医药板块通过收并购不断发展壮大。尤其值得注意的是，华润在中药方面收并购动作不断。
2023年1月，华润三九出资29亿元，完成了对昆药集团28%的股权收购，成为其控股股东，中国华润成了昆药集团实际控制人。
昆药集团是一家上市20余年的老牌中药企业，现有主要业务板块有以三七总皂苷（血塞通的主要成分）系列、天麻素系列、青蒿系列为主的植物药系列产品板块；以舒肝颗粒、板蓝清热颗粒、参苓健脾胃颗粒等中成药为主的精品国药板块；以骨和关节健康、免疫抑制、抗生素等领域为主的化学药板块；以医药分销业务为主的医药流通板块。
2024年6月1日，昆药集团发布关联交易公告，公司拟支付现金17.91亿元，收购华润圣火药业51%股权。
昆药集团及标的公司华润圣火药业的控股股东均为华润三九，实际控制人均为中国华润。对于本次收购，昆药集团称，是公司实现三七业务整合的重要举措，有利于公司通过对三七业务产业链整合和布局优化，实现公司三七业务战略性、专业化整合，助力公司打造三七产业链标杆企业。
天士力医药为业内历史悠久且知名的中药企业。华润三九在公告中表示，对天士力医药交易完成后，上市公司的业务规模得以扩大、盈利能力得以提升，综合竞争实力和抗风险能力将得到增强，有助于提高上市公司资产质量、盈利能力、持续经营能力与核心竞争力，符合公司及全体股东的利益。因此，本次重组有利于公司增强持续经营能力，不存在可能导致公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
接连并购整合后，华润在中药板块的表现值得期待。