6大红利低波指数基金对比：编制方案、收益率与费率全解析

6大红利低波指数基金对比：编制方案、收益率与费率全解析

"躺平吃息"是投资者对红利类指数的爱称。的确，短线投资需要丰富的知识积累和大量时间投入，不适合普通投资者。相比之下，可以长期持有的红利基金，更适合普通投资者获取稳定收益。

上篇已经分析了中证红利和上证红利的区别。相比来看，中证红利的代表性更强、超额收益更稳定，费率更低。中证红利和上证红利主要关注股息率和高分红。而红利低波指数则在编制方案中加入了低波动因子，更注重连续分红和持续稳定增长。近年来，这类指数的表现不俗，备受青睐。

今天将详细介绍6大红利低波动类指数的区别，帮助投资者做出选择。

一、编制方案

1. 从选股市场来对比：

• 红利低波、红利低波100、东证红利低波覆盖沪市和深市，汇聚了国内整体高股息、高分红的公司。
• 300红利低波从沪深300指数中选择，即从市值排名前300的公司中挑选高股息、高分红的公司。
• 上红低波仅从沪市选择。
• 恒生港沪通高股息低波动则拓展到港股市场，使投资者有机会持有港市优质公司。

2. 从加权方式来对比：
   加权方式影响每个成分股的占有比例。

• 红利低波、上红低波、300红利低波采用传统的股息率加权方式。
• 东证红利低波指数采用"预期股息率"加权方式（预期股息率 = 过去三年股利支付率均值/市盈率），更看重长期市场表现。
• 红利低波100指数采用"股息率/波动率"加权方式，在股息率基础上更注重个股波动性，波动率越大，占比越小。

3. 从成分股比重来对比：
   下图汇总了各指数的成分股比重：

从选股行业看，金融行业占比最高，其次是能源和工业。这是由于高股息公司主要集中在这几个行业。

二、全收益率对比

汇总了近5年6大红利低波指数的全收益率：

1. 近5年平均收益率：东证红利低波 > 上红低波 > 红利低波 > 红利低波100 > 300沪深红利低波 > 恒生港股通高股息低波动。
2. 东证红利低波近5年表现优异，得益于其"预期股息率"的加权方式。更详细的分析将在后续文章中展开。
3. 由于恒生港股通高股息低波动指数的选股市场是港股，因此其全收益率规律与其他5个红利低波指数不同。

三、6大红利低波指数最低费率汇总

• 红利低波和红利低波100的综合费率可低至0.2%。
• 其他指数最低为0.6%。
• 综合费率越低，实际支付的交易磨损越少。

四、如何选择

1. 选股方案来看，红利低波更注重真实且连续的高股息、持续低波动性。
2. 近5年收益率来看，东证红利低波、上红低波、红利低波、红利低波100、300沪深红利低波表现都不错。
3. 费率来看，红利低波和红利低波100的综合费率可低至0.2%。

最后建议

这6种红利低波策略通过不同方案筛选50-100只股票。市场变化不定，短期难以预测哪种策略更优。单个红利的持仓分散度不够，建议分散买入2只或更多红利低波指数，且选择费率较低的产品。

风险提示

投资指数基金可能面临回撤及阶段性负收益风险，也可能跑输大盘。新手切勿一次性重仓，建议采用定投方式。