好书·新书 | 《时间游戏》：时间是身边风险和远方机会的组合

好书·新书 | 《时间游戏》：时间是身边风险和远方机会的组合

时间是身边风险和远方机会的组合。追求自由和安全就是在时间和空间上管理风险。经济繁荣源于人们为追求财富自由而创造出新质生产力。

《时间游戏》

周洛华 著

上海财经大学出版社

时间是身边风险和远方机会的组合

追求自由和安全就是在时间和空间上管理风险

经济繁荣源于人们为追求财富自由而创造出新质生产力

书摘

尤金•法玛获奖后披露：“如果有效金融市场假说是正确的，那么，市场要每隔3000年才有一次5倍标准差的涨幅或者跌幅，而实际情况却是每隔3-4年就出现一次。” 模型预测的是“蟠桃会”，而实际市场走的是“奥运会”。

危机中，市场经常出现数学模型不能解释的问题——而且每次都有一批模型的信徒们爆仓。金融学简直是被时间追着打脸：用新的数学方法解释了一个现象，打上了一个新补丁，创造了一个新模型。其实，这是在为下一次危机招募新的受害人。

于是，费雪•布莱克临死前说：“金融学应该是社会学和人类学的一部分。” 他的话使我跳出模型的框架，转而用另外一种眼光看时间——时间是身边风险和远方机会的组合。

有效金融市场没有无风险套利机会，这就消灭了我们身边的机会，让人踏踏实实地埋头苦干；否则，人们就会热衷于走捷径、赚快钱。如果这样的话，社会就会充满浮夸和奢靡，并给未来埋下危机的风险。

公平社会为大家创造一个“远方和未来有机会”的念头。让人感觉未来值得期待，值得奋斗，值得创造。于是，眼前的“伤疤”和苟且都变得可以忍受了；否则，社会就可能充斥着内卷和哀怨，并将给未来埋下衰退的风险。

身边风险让我提心吊胆、兢兢业业并谨小慎微地处理眼前的事务；远方机会让我枕戈待旦、摩拳擦掌并跃跃欲试地准备未来的探索——这是人类，乃至任何物种的进化规律。

作者简介

周洛华，金融学副教授、经济学博士，美国达特茅斯学院塔克商学院金融学博士后研究员。历任大房鸭公司董事长、东方网CFO、上海大学经济学院副院长、上海市宝山区发改委副主任，拥有丰富的资本市场经验。著有《货币起源》《市场本质》《估值原理》《金融工程学》(普通高等教育“十一五”国家级规划教材)等学术著作与教材。

本文原文来自解放日报