期货正向套利是什么策略？正向套利的操作逻辑和风险是什么？

创作时间:

作者:

@小白创作中心

引用

和讯网

https://m.hexun.com/futures/2025-01-14/216808658.html

期货正向套利是一种在期货价格高于现货价格时，通过买入现货、卖出期货合约来获取价差收益的交易策略。本文将为您详细解析正向套利的操作逻辑、关键因素以及潜在风险，帮助投资者更好地理解这一策略。

在期货市场中，正向套利是一种常见的交易策略。简单来说，期货正向套利是指当期货价格高于现货价格时，投资者通过买入现货、卖出期货合约，以期在未来合约到期时，通过现货和期货价格的收敛来获取利润。

正向套利的操作逻辑基于以下几个方面。首先，期货与现货价格之间存在着紧密的关联。在正常的市场情况下，期货价格会围绕现货价格波动，且在临近交割期时，两者的价格通常会趋于一致。当期货价格大幅高于现货价格时，就出现了正向套利的机会。

其次，投资者在进行正向套利操作时，需要考虑到交易成本、仓储成本、运输成本等因素。只有当期货价格与现货价格之间的价差足以覆盖这些成本，并仍有一定的盈利空间时，才值得进行套利操作。

再者，对于现货的采购和期货合约的卖出，需要精确的时机把握和操作技巧。例如，在采购现货时，要确保货物的质量和数量符合要求；在卖出期货合约时，要选择合适的合约月份和交易时机。

然而，期货正向套利并非毫无风险。以下是一些常见的风险因素：

价差风险：尽管期货与现货价格最终会趋于一致，但在套利期间，价差可能会进一步扩大，导致暂时的亏损。如果投资者的资金实力不足或风险承受能力有限，可能无法坚持到价差收敛而被迫止损。
成本风险：如前文所述，交易成本、仓储成本、运输成本等如果超出预期，可能会压缩套利利润甚至导致亏损。
政策风险：政府的宏观政策、行业政策等可能会对期货和现货市场产生影响，从而改变价格走势和价差关系。
流动性风险：在期货市场中，如果卖出的期货合约流动性不足，可能会导致无法按照预期价格平仓，或者在平仓时面临较大的价格冲击。

为了更直观地展示期货正向套利的相关情况，以下是一个简单的对比表格：