情绪影响中短期供应2024年猪肉价格超季节性涨跌
情绪影响中短期供应2024年猪肉价格超季节性涨跌
2024年猪肉价格走势呈现出明显的季节性特征，但受业内看涨情绪影响，价格波动幅度超出往年同期水平。本文从长周期价格趋势、季节性特征、情绪面影响等多个维度，深入分析了2024年猪肉价格的波动原因，并对2025年猪肉价格走势进行了预测。
1. 2024年鲜品及冻品猪肉价格上涨，但长周期下处于偏低水平
从图1可以看到，2024年白条猪肉及国产冻品二号肉价格呈现先涨后跌的态势，但在近七年中处于相对较低水平。根据卓创资讯统计，截至2024年10月，白条猪肉月均价为22.56元/公斤，同比上涨16.08%，但较2018-2023年同期均价低7.22元/公斤；国产冻品二号肉月均价为23.89元/公斤，同比上涨19.32%，但较2018-2023年同期均价低6.20元/公斤。从长周期来看，2024年猪肉价格整体处于平均水平之下。
2. 中国鲜品及冻品猪肉价格季节性先涨后降
从图2可以看出，长周期下中国鲜品及冻品价格波动具有明显的季节性特征。通过对鲜品猪肉8年、冻品猪肉6年数据的深入分析发现，猪肉价格多呈现先涨后降的走势，高点通常出现在7月，低点则出现在2月。这种现象主要源于7月虽然是消费淡季，但上游供应收紧幅度大于需求减幅，导致价格反而上涨并形成年内高点；而2月多为春节前后，节前供应充裕而节后需求不足，价格整体下降。
鲜品与冻品价格的季节性差异主要体现在10月份。冻品的价格季节性明显高于鲜品，这主要是因为10月是大型食品加工厂和冻品经销商的备货期，对冻品猪肉价格有一定拉动作用，而此时终端需求一般，对鲜品猪肉的提振力度不足。
3. 情绪面影响下利好提前透支，2024年上半年价格超预期上涨而下半年多超预期下降
2024年白条猪肉价格走势与往年相似，但与白条猪肉季节性指数相比仍有较大差距。2024年白条猪肉价格出现提前上涨现象，主要原因在于情绪的拉动。自3月份以来，受前期猪病导致部分地区存栏减少及看涨预期影响，上游养殖端普遍放缓出栏节奏，且市场二育现象普遍，利好提前透支，导致3-6月白条猪肉价格出现超预期上涨。7-8月价格虽继续上涨，但因二季度价格涨幅过大，实际涨幅不及预期。9-10月过后随着积压猪源集中出栏，且需求好转程度不足，鲜品猪肉价格超预期下跌。
2024年冻品价格季节性走势与鲜品相似，同样受到情绪面影响。自2023年下半年以来，屠宰企业陆续出库，2024年上半年企业暂无大批量入库意向，国产冻品库存不断下降，屠宰企业库存压力不大，多跟随鲜品猪肉价格上调售价，支撑价格超预期上涨。7月业内看涨预期降低，屠宰企业担忧后市而降价走量，冻品二号肉价格反季节性下降。10月国产鲜品供应充裕而价格持续下降，屠宰企业进一步跟随鲜品下调售价，冻品二号肉价格再度出现反季节性下降的走势。
4. 价格偏低且调整幅度收窄，2025年多数月份或低于价格季节性
价格预期方面，由于上游产能充沛，2025年猪肉供应或整体增加；同时从肉类消费偏好、主力消费人群转移、替代品价格偏低等多重因素影响，2025年猪肉消费或不及预期。总体来看，预计2025年猪肉价格或偏弱运行，且因节日、习俗等因素对需求的提振力度减弱，2025年猪肉价格或同比下降，且价格调整幅度收窄。
价格季节性方面，因2025年鲜品及冻品价格涨跌幅度皆有限，多数月份或低于长周期的价格季节性。仅2025年2-4月受原料成本偏低带来的屠宰企业分割入库提振，对需求有一定支撑，价格季节性或偏高；12月份在供应增幅有限而需求好转拉动下，价格或出现超预期上涨。