债券基金成交规则详解：从基础交易到可转债规则
债券基金成交规则详解：从基础交易到可转债规则
债券基金作为金融市场的重要组成部分，其成交规则和交易机制对于投资者来说至关重要。本文将详细介绍债券交易的基本规则、理财产品类型、债券基金的成交流程以及可转债的交易规则解读，帮助投资者更好地理解债券市场。
债券交易基本规则
- 债券实行T 0交易，买入的债券当天就可以卖出，交易费用需要收取成交金额的0.02%，最少为1元；
- “每百元面值的价格”是债券交易的计价单位，最小的价格变化单位为0.01元（沪）/0.001元(深)人民币；
- 债券交易的申报单位为张，申报数必须为10或10的整数倍张，最大不超过10万张
理财产品类型
理财产品，即由商业银行和正规金融机构自行设计并发行的产品，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类产品。
银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，强化理财产品销售流程管理，明确了理财产品销售过程中的多项禁止性行为，以切实保护投资者的合法权益。办法自2021年6月27日起施行。
债券型
投资于货币市场中，投资的产品一般为央行票据与企业短期融资券。因为央行票据与企业短期融资券个人无法直接投资，这类人民币理财产品实际上为客户提供了分享货币市场投资收益的机会。
挂钩型
产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与汇率挂钩、与利率挂钩、与国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩、与道·琼斯指数及与港股挂钩等。
QDII型
所谓QDII，即合格的境内投资机构代客境外理财，是指取得代客境外理财业务资格的商业银行。
QDII型人民币理财产品，简单说，即是客户将手中的人民币资金委托给合格商业银行，由合格商业银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资，到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给客户的理财产品。
电子现货
新型的投资理财产品
投资渠道
理财产品一般通过商业银行或非银行金融机构可以购买。传统渠道包括：银行、保险公司、证券公司、期货公司、基金公司。新兴渠道包括：第三方理财机构、综合理财服务机构
收益率
如广告中的收益率是年收益率还是累积收益率；产品是否代扣税、广告中的收益率是税前收益率还是实际收益率。
债券基金成交规则最新
- 投资者委托证券商买卖债券，签订开户契约，填写开户有关内容，明确经纪商与委托人之间的权利和义务。
- 证券商通过它在证券交易所内的代表人或代理人，按照委托条件实施债券买卖业务。
- 办理成交后的手续。成交后，经纪人应于成交的当日，填制买卖报告书，通知委托人(投资人)按时将交割的款项或交割的债券交付委托经纪商。
- 经纪商核对交易记录，办理结算交割手续。上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、债券期货交易。
现货交易
又叫现金现货交易，是债券买卖双方对债券的买卖价格均表示满意，在成交后立即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。
投资者可直接通过证券帐户在深交所全国各证券经营网点买卖已经上市的债券品种。
回购交易
是指债券持有一方出券方和购券方在达成一笔交易的规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里购回原先售出的那笔债券，并以商定的利率（价格）支付利息。
深、沪证券交易所均有债券回购交易，机构法人和个人投资者都能参与。
期货交易
债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易。债券期货交易。
债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：
偿还性
偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。流动性
流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。安全性
安全性是指债券持有人的利益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。收益性
收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债券投资的报酬。在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：
- 一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入；
- 二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额；
- 三是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。
参考资料来源：百度百科—债券
债券基金成交规则解读
有很多人买卖投资产品的时候（无论是股票、基金、债券甚至是保险），都不知道自己买的是什么，更不用说具体的规则了，但是他就是往里砸钱，最后亏得自己目瞪口呆。这就是人的一种惰性在作祟，盲目的投资，但就是不愿意花点儿时间去了解规则。
2020年10月30日，深交所发布一则《关于完善可转换公司债券盘中临时停牌制度》的通知，明确深市可转债将于2020年11月2日执行新的临时停牌规定，值此之际，咱们来全面了解一下可转债的各种交易规则，只有了解了这些规则，才能在投资可转债时游刃有余。
基础交易规则
- 申购单位操作方面和股票相同，点击“买入”或“卖出”，输入代码、数量、价格，下单即可。
- 可转债的发行面值都为100元；申购和中签的最小价格单位是1000元
- 深圳市场的可转债单位叫“张”，1000元=10张；上海市场的可转债单位叫“手”，1000元=1手。
- 交易方式：T 0交易T 0的意思就是你可以当日买入当日卖出，不用像股票一样，当天买入要到第二天才能够卖。
- 涨跌幅限制：无涨跌幅限制，但有盘中临时停牌机制A股股票除了首日外，都有涨跌停限制，但可转债没有。但是沪市和深市现在都有可转债的停牌机制，当盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到30%时的，停牌时间至14:57。从14：57开始，沪市进行连续竞价，深市进行收盘集合竞价。
- 我们也可以这样理解，从9：15-14：57实际上是有较前收盘价涨跌幅30%的限制，而从14：57后无涨跌幅限制。
- 委托限制：不接受隔夜委托交易费用可转债的交易费用很简单，不需缴纳印花税！
竞价规则
沪市
- 竞价时间9：15-9：25开盘集合竞价时间
- 9：30-11：30连续竞价时间
- 13：00-15：00连续竞价时间
- 开盘集合竞价阶段的交易申报价格最高不高于收盘价格的150%，并且不低于前收盘价格的70%；连续竞价阶段的交易申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%；
- 小基精解读：
- 开盘集合竞价范围为前收盘价70%~150%
- 连续竞价需为最高买入价的90%~最低卖出价的110%
深市
- 竞价时间9：15-9：25开盘集合竞价时间
- 9：30-11：30连续竞价时间
- 13：00-14：57连续竞价时间
- 14：57-15：00收盘集合竞价时间
- 债券上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价的上下 30%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下 10%；非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下 10%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下 10%；
- 小基精解读：
- 上市首日开盘集合竞价范围为发行价±30%
- 其余任何时间的竞价范围均为最近成交价±10%。
盘中临时停牌机制
沪市
- 无价格涨跌幅限制的其他债券盘中交易价格较前收盘价首次上涨或下跌超过20%（含）、单次上涨或下跌超过30%（含）的实施盘中临时停牌。盘中临时停牌时间按下列标准执行：
- 首次盘中临时停牌持续时间为30分钟；
- 首次停牌时间达到或超过14:57的，当日14:57复牌；
- 第二次盘中临时停牌时间持续至当日14:57。
- 小基精解读：
- 较发行价或昨收价涨跌±20%，临停30分钟，如果停牌时间达到或超过14:57，则14:57复牌
- 较发行价或昨收价涨跌±30%，停牌到14:57最后3分钟可交易
- 临停期间，无法进行委托，所有委托都会被交易所视为废单打回
- 下面我们以先导转债为例：
- 如果我们假设先导转债复盘价格为100后，上涨20%到120元，那么临时停盘30分钟，到10:00重新开始交易，然后从上涨的20%继续上涨涨幅达到30%，价格为130元，则再停盘到14:57分。
- 或者先导转债复盘后，就是刚好没涨20%到120元，然后等到下午14:30以后才首次上涨20%，那么14:57还是复盘，为连续竞价时间。
深市
- 无价格涨跌幅限制的可转换公司债券竞价交易出现下列情形的，本所可以对其实施盘中临时停牌措施：
- 盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟；
- 盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14:57。
- 盘中临时停牌具体时间以本所公告为准，临时停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌，并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。
- 盘中临时停牌期间，投资者可以申报，也可以撤销申报。复牌时对已接受的申报实行收盘集合竞价
- 小基精解读：
- 较发行价或昨收价±20%，临停30分钟，如果停牌时间达到或超过14:57，则14:57复牌；
- 较发行价或昨收价涨跌±30%，停牌至14:57，14:57复牌；
- 临停期间，可以进行委托或撤销委托。
- 我们可以看出，沪市和深市的临时停牌制度基本上保持一致了，两者主要的区别来自于14：57复盘后，沪市仍然进行连续竞价，而深市则进入收盘集合竞价。
一个重要通知
根据沪深交易所通知，自10月26日起，投资者参与可转债申购和买入需签署《向不特定对象发行的可转债公司债券投资风险揭示书》，否则将无法进行申购和买入（专业投资者可豁免签署）。
我们的依据：
以上可转债交易规则信息均来源于上交所与深交所。