2025年第4周豆粕、菜粕、棉粕行情分析
2025年第4周豆粕、菜粕、棉粕行情分析
2025年第4周，豆粕、菜粕和棉粕市场行情出现明显波动。阿根廷和巴西的天气状况、国际大豆价格走势以及国内库存水平等因素，对这些商品的价格产生了重要影响。本文将详细分析各种因素对豆粕、菜粕和棉粕市场的影响。
豆粕
因阿根廷产区出现了高温干旱的天气，对大豆生长造成了压力，多家机构下调了大豆产量预估，巴西南部也出现了干旱天气导致大豆播种迟迟未结束，而巴西北部地区过多的降雨导致大豆收割进度缓慢，美元价格下行增强了美国大豆的竞争力，支撑美盘大豆期价涨至7月底以来高点;不过多头平仓及阿根廷降雨预期令大豆价格承压，CBOT大豆价格出现冲高回落行情。
国内油厂已经迎来了大规模的停机，虽说节前备货已经结束，但是目前豆粕库存处于偏低的水平，加之巴西大豆收割进度缓慢且五家公司因大豆检验不合格，可能会令节后进口巴西大豆到港时间延后，这会造成国内大豆供应收紧，叠加美盘大豆反弹带动进口大豆成本上涨，支撑豆粕出现明显的反弹行情。据饲料行业信息网统计数据显示，沿海地区43%蛋白豆粕价格为3207元/吨，较上周的3073元/吨大幅上涨134元/吨。下周正值国内春节长假，豆粕报价和交易基本停滞，预计零星交易处于小幅调整行情。
菜粕
本周菜粕震荡偏强。加拿大油菜籽期货市场收盘温和上涨，经过过去两周的下跌后，大盘技术面超卖，存在反弹修正要求，之后芝加哥大豆和豆油以及欧洲油菜籽走强，给加拿大市场带来提振。国内方面，菜粕价格有所上涨，延续自1月中旬以来的反弹走势，菜粕表现明显强于菜油，菜系油粕比持续走低。油厂菜籽、菜粕库存均有下降，其中上周菜粕库存下降至4.2万吨，下跌1.1万吨。在菜粕供应预期减少影响下，菜粕底部夯实，后面自身基本面压力缓解，菜粕整体震荡延续。节后继续关注菜籽原料库存消化、油厂压榨节奏，重点关注国际贸易关系相关消息影响。本周五沿海地区普通菜粕价格较上周上涨50-60元/吨。
棉粕
本周棉粕行情延续偏强，价格坚挺上涨。 外围方面，美豆走强带动进口大豆价格上涨，成本端对豆粕市场带来支撑。国内节前下游备货需求旺盛，大豆、豆粕库存下降速度加快，油厂挺粕动力提升进一步支撑豆粕价格走强，节前豆粕继续维持偏强行情，利好棉粕行情。基本面方面，棉籽价格坚挺，对棉粕成本支撑，同时节前下游一定的备货也存在一定利好。不过棉油厂年前出货积极，限制棉粕继续上涨空间。短期棉粕跟随豆粕走势，震荡调整为主，春节期间，市场成交有限。截止目前， 山东46%蛋白棉粕参考报价2700-2750元/吨;新疆46%蛋白棉粕参考报价2150-2200元/吨。