融资余额创9年新高，A股市场释放积极信号
融资余额创9年新高，A股市场释放积极信号
近两个月，A股市场成交额显著增长，万亿元以上的单日成交额已成为常态，2万亿元以上的单日成交额也并不罕见。这一现象背后，反映市场情绪的融资余额也出现了突飞猛进的增长。数据显示，截至12月3日，A股市场融资余额已达到18484.35亿元，创下9年新高。
融资余额是什么？
融资余额是指投资者向券商借入资金买入股票后尚未偿还的部分。例如，张三昨天借入券商10万元购买了股票A，今天他卖出了一部分股票并偿还了3万元的融资，那么融资余额就是7万元。
融资余额创9年新高
数据显示，截至12月3日，A股市场融资余额合计18484.35亿元，实现5连升，创逾9年新高。
图片来源：证券时报
分析人士表示，这五连升的背后，反映了投资者对市场未来走势的乐观预期。随着经济复苏的步伐加快，政策环境的不断优化，尤其是在货币政策和财政政策方面的宽松，都是推动两融余额上涨的重要因素。从最近政策来看，既包括降息、降准，也包括新一轮的基建投资计划。这些政策的落实不仅提高了市场资金的可得性，直接激发了投资者的信心。
融资余额变化对市场的影响
融资余额变化对市场影响可以简单理解为，当融资余额呈现上升趋势时，通常表明投资者对后市比较乐观。相反，如果融资余额持续下降，可能反映出投资者对后市谨慎或者有相对悲观的情绪。
从A股历史来看，上证指数和融资余额呈现出一定的正相关性，除2013年融资买入额领先上证指数回升，2015年融资买入额先于上证指数见顶外，之后的几年中两者大体上处于同步的状态。
行业分布与风险提示
据数据宝统计，12月3日，市场融资余额占A股流通市值的比例为2.34%。分行业统计，获融资净买入超1亿元的个股中，电子、计算机、非银金融行业个股较多，分别有19只、17只、7只个股上榜。
标的股中，44只个股融资余额占流通市值比例超10%，比例最高的个股占流通市值比例达32.81%。融资余额占比超10%的个股平均流通市值为32.84亿元。
两融余额的增加无疑是一个积极的市场信号。但作为投资者也应该全方位去评估自己的抗风险能力以及目前可能存在的风险。
通过数据可以看到，融资占比较多的个股主要集中在流通市值50亿元以下的小盘股。作为投资者需要意识到融资是把“双刃剑”，杠杆对资金产生了放大效应，对股价有助涨助跌的作用，融资盘占高的个股，股价波动的风险也会更大。个人投资者使用融资更需要谨慎。
券商观点
- 中信证券指出：融资余额的增加反映了市场情绪的改善，增量资金的持续涌入将为股市的发展提供有力支持。
- 广发证券强调：融资余额的提升主要得益于市场活跃和投资者积极参与，投资者在享受到融资带来收益的同时，也要关注市场波动可能带来的风险。
- 国泰君安提醒投资者：融资融券交易不同于普通证券交易，具有较大的财务杠杆效应，虽然回报可观，但风险也显而易见，投资者需谨慎参与。
一直以来机会和风险都是同在的。对于市场的波动，投资者应当保持平稳的心态应对。但更需要投资者理性分析，不以短期的市场表现或资金流向作为唯一的投资依据。