什么是卖出看跌期权（Short Put）？

什么是卖出看跌期权（Short Put）？

期权交易是金融市场中一种重要的衍生品交易方式，其中卖出看跌期权（Short Put）是投资者常用的一种策略。本文将通过一个具体的交易案例，详细解释卖出看跌期权的含义、权利与义务，以及相关的风险提示。

在一张认沽期权（Put）交易中，必然有一个期权卖家（Seller）和一个期权买家（Buyer）。

对于期权买家来说：他们拥有在到期日或到期日前以约定的行权价卖出标的资产（如股票、ETF、指数、外汇、商品等）的权利。

而对于期权卖家来说：他们需要承担买入标的资产的义务。

假设你是一个期权卖家：

你卖出了一张行权价为90美元、到期日为3月1日的的追踪TUTU股票的Put，并收取了每股5美元的期权金。

你之所以卖出这张Put，是因为你认为TUTU股价在3月1日不会跌过90美元。

由于你认为股价不会跌破90美元，因此你预测期权买家大概率不会行使这个权利，这样你就无需履行买入股票的义务，能够轻松赚取之前收到的5美元/股的期权金。

作为期权卖家，你认为自己获胜的概率很高，于是选择卖出这张Put。

在这笔交易中，你和期权买家构成了对手方：

期权卖家（义务方）：

你收到对方支付的500美元（5美元/股 × 100股），并需承担相应义务。

这意味著在3月1日之前的任何一天或当天，当对方想行权时，你必须按照90美元/股的价格从对方那里购买100股TUTU股票，无法拒绝。

当然，无论对方是否行使这项权利，你先前收到的期权金都是无需退还的。

期权买家（权利方）：

对方向你支付500美元（5美元/股 × 100股）购买了一项权利，即在3月1日之前的任意一天或当天，可以用90美元/股的价格，卖出100股TUTU股票。

对方可以实施该权利，也可以放弃，但此前支付的500美元不会退还。

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