从财务报表的主要指标判断股票好坏

从财务报表的主要指标判断股票好坏

财务报表是投资者评估公司投资价值的重要工具。通过分析财务报表中的关键指标，如净利润、负债率、现金流、市净率、市盈率、未分配利润和毛利率等，可以帮助投资者更好地理解公司的财务状况和投资价值。本文将详细介绍这些指标的含义、计算方法和参考范围，帮助投资者做出更明智的投资决策。

1. 净利润

净利润是衡量公司盈利能力的核心指标。一般以季度为单位表示，若比去年同期高出，则公司经营能力提升，未来股价上升概率大。如果公司净利润为负，并且持续几个季度，则要多加小心，极有可能连续下跌直至退市，因为根据交易所的规定，上市公司股价连续20天低于1元将被强行退市。

那么这个利润要多少合适呢？当然要和总收入关联，用净利率代表，表示净利润占总收入的多少。正常公司净利率在5%～15%范围，（不同行业不同分析，可对比同类公司参考），大于这个范围则表示盈利能力非常不错。

2. 负债率

负债率表示公司总负债占总收入的多少。公司的负债率并非越低越好，经营状况好的公司选择加大杠杆，扩大生产规模，开拓市场，增强企业活力，获取较高的利润。一般40%～60%为正常范围，超出这个部分将面临较大风险。

3. 现金流

现金流是公司流入的现金减去流出的现金的值。企业现金流量正常、充足、稳定，能支付到期的所有债务，不确定性越少，企业风险小，企业资信越高。但现金本身获利能力低下，只能产生少量利息收入，相反由于过高的现金存量会造成企业损失机会成本的可能。

4. 市净率

市净率是每股股价与每股净资产的比值，通过比较股票市场价格和净资产账面价值，反映了当前市场对于企业的评价，为我们判断当前股票市场价格是高是低提供参考。由于股价一直在变，所以市净率是一个动态的值。

市净率一般在2-10之间为正常范围，市净率过高，被看作股价已经被炒作到较高的水平，所承载的成长潜力就变低；而市净率过低，又被认为是股票缺乏成长热点，资金关注度不大，但市净率不能为负值，市净率为负值表示公司经营状况不好，变卖资产之后还欠外债。

5. 市盈率

市盈率是每股股价与每股收益的比值，可以通过公司的市值除以其净利润得到，分为动静两张。静态市盈率是指通过使用公司过去一年的净利润来计算的市盈率，动态市盈率是指通过使用公司未来一年的预测净利润来计算的市盈率。

和市净率一样，都是衡量股票估值的指标，静态市盈率保持在20~30是一个正常的范围。但市盈率重点反映企业盈利情况。不同类型的公司适合看不同指标，市净率通常适用于资产密集型行业，如银行、房地产和基础设施等领域，因为这些公司的价值主要来自其资产而非盈利能力。市盈率则更适用于高科技和创新型公司等成长型企业，因为这些公司的价值主要来自于其未来的盈利潜力。最后市净率和市盈率的计算结果还需要和同行业和同规模的公司进行比较，才能更准确地评估该公司的估值水平和盈利能力。

6. 未分配利润

未分配利润是企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存 在企业的、历年结存的利润。未分配利润的数额越大，意味着企业在过去的经营活动中所创造的利润越多，有较强的资本积累能力。但是，未分配利润大也可能意味着企业没有及时将利润分配给股东，导致股东收益减少，从而影响企业的股价表现。

7. 毛利率

营业收入－营业成本＝毛利润，毛利润在营业收入的占比就是毛利率。毛利率越高代表企业获利能力越强，在同行中有很强的竞争优势。尽量选择毛利率大于30%的企业，但是有些行业的优质企业毛利率可能常年低于30%，所以最好是同行比较，选择大的。