泛糖周报：基本面与外盘利多共振，白糖期货冲击6000元压力位

泛糖周报：基本面与外盘利多共振，白糖期货冲击6000元压力位

本周泛糖科技发布的糖业市场周报显示，2025年2月10日至2月14日期间，全球糖市供需格局发生重要变化。国内方面，广西白糖现货成交价上涨至6027元/吨，郑糖主力合约震荡走强；国际方面，ICE原糖主力合约强势反弹，创近两个月价格新高。本文将为您详细解析本周糖市的供需情况和价格走势。

国内糖市概况

现货市场

广西白糖现货成交价本周运行区间为5921~6027元/吨，周末收盘价6027元/吨，周环比上涨110元/吨，涨幅1.86%。

截至周五，广西制糖集团报价区间为60206150元/吨，周环比上调50120元/吨；云南制糖集团报价为59305980元/吨，周环比上调50元/吨；加工糖厂主流报价区间为64406800元/吨，周环比上调50~90元/吨。

本周现货报价普遍上调，但消费淡季背景下，仅个别集团的低价糖源成交略有回暖。伴随着广西收榨进度加快及糖价持续性上调，贸易商及终端采购观望心态减弱，询价增加，但整体成交一般。

期货市场

郑糖SR2505合约本周运行区间为5828~5926元/吨，报收于5981元/吨，周环比上涨145元/吨，涨幅2.48%，振幅2.88%。

本周郑糖主力合约震荡走强。广西糖厂收榨时间较去年提前，产糖量预期下调叠加外盘大幅上涨，国内外利多因素形成共振，推动郑糖SR2505合约走强，盘中一度冲击6000元/吨关键阻力位。然而，受消费淡季等因素影响，上涨动能不足，最终收于5981元/吨。

国际糖市概况

ICE原糖主力合约本周运行区间17.83~19.19美分/磅，报收于19.15美分/磅，上涨1.35美分/磅，涨幅7.58%，振幅7.64%。

本周国际糖价呈单边上涨走势。巴西中南部2024/25榨季生产接近尾声，截至1月下半月累计产糖量3980.5万吨，同比减少232.6万吨，食糖库存降至近10个榨季低位，月度出口量下降。印度虽批准100万吨出口配额，但产糖存在下行风险，糖厂能否顺利出口的不确定性增加。同时，印尼20万吨食糖进口计划进一步提振市场情绪。多重利好因素推动ICE原糖主力合约强势反弹，创近两个月价格新高，收于19.15美分/磅。

供需形势预测

本月对中国食糖供需形势预测数据不作调整。甜菜糖厂陆续收榨，甘蔗糖厂处于压榨高峰。据中国糖业协会统计，截至2025年1月底，全国累计产糖749万吨，同比增163万吨；累计销糖374万吨，同比增62万吨；销售进度较上年度同期有所放缓。新糖集中上市，工业库存季节性增加，食糖现货供应相对充裕，国内糖价维持弱势震荡。后期需关注天气对压榨进度、甘蔗种植及出苗的影响。

2025年1月关税配额外原糖实际到港0吨，2月预报到港0吨。

内蒙古糖市

截至1月底，已有6家糖厂停机，5家糖厂仍在压榨；累计收购甜菜591万吨，同比增加191万吨；加工546万吨，生产进度完成9成以上；累计产糖62.8万吨，同比增加9.3万吨；累计销糖33.37万吨，同比增加6.82万吨；产销率53.14%，同比提高3.51%；工业库存29.43万吨，同比增加2.93万吨。

其中，1月份单月产糖8.8万吨，同比增加8.6万吨；单月销糖6.66万吨，同比增加1.11万吨。

新疆糖市

截至1月底已有3家糖厂停机，累计产糖75.15万吨，累计销糖24.83万吨，产销率33.04%，工业库存50.32万吨。其中1月份单月产糖15.98万吨，单月销糖5.17万吨。

预计本榨季新疆糖产量能够刷新历史产糖纪录（2006/07榨季为70.82万吨），达到80万吨左右。

仓单与进口成本

本周五仓单数量为23973张，周环比增加155张；有效预报579张，较上周增加506张。仓单+有效预报数量为24552张，较去年同期增加7543张，涨幅为44.35%。

截至周五，巴西糖配额内加工完税成本为5018元/吨、配额外加工完税成本为6439元/吨，环比上周分别增加279元/吨、364元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价64406800元/吨，巴西糖配额外进口利润约为0360元/吨。

全球糖市动态

截至2月11日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1182381手，较前一周增加5934手。投机多头持仓172451手，较前一周增加5274手；投机空头持仓293289手，较前一周减少980手；投机净空持仓为120838手，较上周减少6254手。

WTI原油本周运行区间为70.24~73.68美元/桶，收于70.55美元/桶，下跌0.49美元/桶，跌幅0.69%，振幅为4.84%。

巴西糖市

1月下半月，中南部地区甘蔗入榨量为23.9万吨，较去年同期下降66.33%；产糖量为0.7万吨，较去年减少73.77%。

2024/25榨季截至1月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为61415.8万吨，同比下降4.93%；累计产糖量为3980.5万吨，同比下降5.52%。

印度糖市

2024/25榨季截至2月11日，印度马邦已有20家糖厂收榨，同比增加12家；其中Solapur地区17家，Nanded地区3家。目前仍有180家糖厂在进行食糖生产工作；共入榨甘蔗7092.3万吨，同比减少814.6万吨；产糖652万吨，同比减少120.9万吨。

泰国糖市

2024/25榨季截至2月15日，泰国累计甘蔗入榨量为6793.3万吨，较去年同期的6451.4万吨增加341.96万吨，增幅5.3%；甘蔗含糖分12.37%，较去年同期的12.07%增加0.3%；产糖率为10.573%，较去年同期的10.219%增加0.354%；产糖量为718.23万吨，较去年同期的659.3万吨增加58.93万吨，增幅8.94%。

其中，白糖产量127.58万吨，原糖产量559.36万吨，精制糖产量31.29万吨。

巴西港口出口

航运机构Williams发布的数据显示，截至2月12日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为43艘，此前一周为38艘。

港口等待装运的食糖数量为144.16万吨（高级原糖数量为123.86万吨），此前一周为150.21万吨，环比减少6.05万吨，降幅4.03%。

桑托斯港等待出口的食糖数量为92.68万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为13.79万吨。

其他国家动态

• 乌克兰：2024/25榨季的前五个月（2024年9月-2025年1月）出口了超过35.2万吨食糖，较上榨季同期增加17%。
• 印度尼西亚：印尼国家食品局2月13日表示，计划于近日进口约20万吨原糖以增加粮食储备。

市场预测

• USDA：美国2024/25榨季食糖总产量预计为937万短吨；其中，甜菜糖产量为535.3万短吨；甘蔗糖产量为401.7万短吨；食糖库存/消费比预估为15.3%。
• 经纪公司hEDGEpoint：预计巴西中南部地区2025/26榨季食糖产量为4330万吨，增幅8.5%；同时预计该地区食糖出口量将达3430万吨，较2024/25榨季增加280万吨。