量化投资的幕后——策略、IT、市场、运营等岗位解读
量化投资的幕后——策略、IT、市场、运营等岗位解读
量化投资机构内部设有前台、中台、后台三大类部门，分别负责策略研究、产品运营、市场开拓等职能。随着金融科技的发展，量化投资已经成为金融领域的重要组成部分，其内部架构和岗位设置也日益专业化。本文将为您详细解读量化投资机构的各个岗位及其职责。
在很长一段时间，量化投资由于数据、信息不对外公开，以及运作的复杂性，被称为“黑箱”，以至于里什·纳兰将撰写的宽客入门读物直接命名为《打开量化投资的黑箱》。其实，于大多数人来说，量化机构的内部架构及岗位也像“黑箱”，相关的信息同样熟悉而模糊。
相对而言，国内量化机构的架构整体偏扁平，一个成熟的量化机构，会设有前、中、后台三大类部门：
前台，有各策略条线、IT组、模型组、市场等，可理解为距策略/产品、客户等最近的部门
中台，有产品等部门，可理解机构的中枢环节
后台，有人事部、财务部、行政部等，即常规的职能部门
前台
策略组
这部分是量化策略研究人员（Quant Researcher）的主流群体。大多数量化策略研究员，主要负责开发预测市场趋势的统计模型找到超额回报的投资机会，岗位理论性强，需要精通精通统计/数学/计算机等技术方向。
根据投资标的，分股票、期货、期权、债券等策略；按交易频次，分高频、中高频、日内、中低频、低频等策略。
不管是哪种量化策略研究员，都是走投研路线，写代码挖因子做策略，如果是策略组的负责人，还需管理实盘运行，所以压力较大。
岗位的前期门槛是找到有效的因子/策略，核心技能是深入了解其有效性的来源和适用条件，挖什么样的因子体现了研究员对市场的理解；如何组合因子体现了研究员对策略的理解，二者最终决定了研究员的专业能力和未来的职业前景。
很多人会将量化投研与学术研究对比，认为两者非常相似：工作日常都是做研究，需要用不停地用数据和方法验证自己的猜想。
相比学术研究，量化投资研究工作有其独特之处：
追求结果导向，最终目的是盈利；评价研究员优秀与否，靠业绩说话（策略的客观盈利能力）。这是一把双刃剑：一方面，从业者可以迅速将所掌握的知识储备、专业技能“折现”；另一方面，资本市场、量化行业以及量化策略均具有周期性，能够战胜周期、获取“稳健”超额收益的永远是极少数从业者，因此竞争分外残酷。
研究建立在海量金融市场数据之上，结果产出和数据质量密切相关。这些数据均需要深入挖掘或清洗，很少有现有的、完整的。如何从海量数据中，精准挖掘有效的因子，提出有效的猜想，非常考验研究人员的信息敏锐度和专业能力。
近两年，伴随行业内向发展，量化机构积极“出海”。从本质上看，只是换一个市场耕耘，投研的底层方法论和逻辑不变。
IT组
很多时候，大家习惯于将量化机构的程序员与传统互联网公司的程序员相提并论。两者相同的是，日常都需要完成大量编程、运维等工作。
如开发工程师，主要负责相关交易系统的搭建、优化，某些交易策略的实盘实现、代码优化，侧重系统开发；
运维工程师，主要负责机构内部系统和实盘交易环节的日常运维，项目和交易的服务器部署、系统环境搭建、数据备份、性能优化、故障解决及排查等等，侧重在系统或设备的持续运维能力维护；
大多数量化机构将数据清洗、处理等工作放在IT组。因此很多量化机构设有数据开发工程师的岗位，负责开发数据处理程序（清洗海量数据），数据生产环境运维（确保数据生产程序稳定运行）等。
模型组
量化模型研究员的工作主要是运用各类深度学习、机器学习方法对多种数据建模，发掘数据规律，寻找数据内在逻辑，持续优化模型。
一个完整的量化模型一般有预测模型、风险模型、交易成本模型、投资组合构建模型、执行模型。量化模型研究员通过利用机器学习或者统计学方法，构建预测模型，根据输入的数据和特征，预测未来的标的价格或市场走势。
一个优秀的量化模型，必然是对市场有强适应能力的，“从数据中来，到市场中去”，是模型的最高境界；一个优秀的模型研究员，大多具备较高的统计建模能力和独立思考能力，对市场和策略有独到的见解。
模型组与IT组均为量化机构最底层架构的重要部门，两者工作有着本质区别：模型组主要通过统计建模，寻找数据中隐藏的alpha（超额收益），更偏策略研究；IT组主要是提供平台支持，更偏纯技术。
市场部
市场部是伴随着机构的资管业务诞生的，主要负责开拓市场、对外募资及客户维护。大多数量化私募市场部人员的工作内容有：
调研客户需求：通过市场调研等方式了解客户的需求和偏好
制定产品宣介材料：根据客户需求以及机构自身产品特色，绘制相应的产品宣介材料，宣介材料内容主要包括公司介绍、投资策略、投资标的等
营销与推广：通过路演等方式对合格投资者定向披露产品业绩，匹配目标客户
客户服务与维护：建立良好的客户关系，定期披露产品最新运作情况以及公司情况等
随着近两年行业竞争加剧，各量化机构对品牌一度重视空前，开始积极打造企业IP，希望用易被认知、长期自洽的品牌形象，来提高在市场的识别度。
中台
产品部（或产品运营部）
这个部门是大多数机构的中枢环节，负责串联市场、投研、交易等部门。
对市场部而言，产品运营是其开疆拓土的强大后盾，客户产品策略涉及哪些账户，产品运营则需对接相应的账户。如CTA策略，需要对接相应的期货公司来管理期货账户；量化选股，需要对接相应的证券公司来管理股票账户。
对交易部，开设交易账户，需要同步交易部门测试账户。
对投研的基金经理，产品运营需要日常告知产品的申赎情况，及时调整仓位，协助划款调动资金等。
产品运营也会对接投资者，负责相关的产品申赎等执行性工作。
回归工作流的本质，产品运营部门负责产品准备、产品运行、产品管理等全周期的工作
产品准备，主要有合同拟定、产品设立两大类。后者包含发起募集，募集结束、发起产品成立，协会备案，开立股东账户卡等
产品运行，包括常见的申购、赎回、清算等
产品管理，包括合同管理、交易记录、产品信息表更新，费用统计等多项事务性工作
后台
后台部门，即常见的人事、财务、行政等部门。部门架构、职能及其岗位设置，与其他行业大同小异。本文不再多加赘述。
不难看出，量化投资的幕后是一个多学科交叉、多岗位协同的，小而精的企业生态体系，每个部门、各个岗位的人各司其职、相互配合，共同构建了一个科学、高效的投资流程，保障了机构的日常平稳运行。