统计视角下的涨停打板策略盈亏
统计视角下的涨停打板策略盈亏
在股市投资中，涨停板策略是一种常见的短线操作手法。该策略基于一个核心假设：股票在达到涨停后，由于买方需求未能完全满足，卖方则期待更高的价格，因此次日开盘时往往会出现价格的上涨，即所谓的溢价。本文将从数学概率的角度，对涨停板策略的有效性进行深入分析，所有数据均基于过去一年的市场表现进行统计。
一、溢价的期望值分析
通过对历史数据的详细分析，我们可以发现，所有涨停板股票在次日开盘时的平均溢价为2.42%，而到了收盘时，这一溢价有所下降，平均约为2%。这一现象表明，开盘时的溢价通常高于收盘时的溢价，因此，对于追求涨停板溢价的投资者来说，开盘时卖出可能是一个较为合理的选择。
二、涨停板开板的概率探讨
在实际操作中，投资者会发现，并非所有触及涨停板的股票都能保持至收盘。统计数据显示，在所有触及涨停板的股票中，有29%的概率会在当天开板。这一比例是一个长期的平均值，它反映了市场的强弱：如果当天的开板率超过29%，则表明市场较为疲软；反之，则表明市场较为强劲。对于涨停板策略的投资者而言，有30%的概率会遭遇开板的风险，只有那些最终封住涨停的股票，才能享受到前述的溢价。
三、开板带来的损失评估
对于那些未能封住涨停的股票，投资者不仅在当天会面临损失，而且在次日开盘时，这些股票的平均溢价也是负的。具体来说，开板股票在当天的平均回撤约为5.2%，其中20%的股票回撤6.2%，10%的股票回撤5%。此外，开板股票在次日开盘时的平均溢价为-1.9%。综合考虑，投资者在开板股票上的损失平均约为7%，这一数据远高于许多投资者的预期。
四、涨停板策略的数学模型
根据上述数据，我们可以构建一个数学模型来计算每次尝试涨停板策略的预期收益。模型显示，如果投资者在涨停板上无脑买入，那么每次操作的预期收益为：70%的概率获得2.42%的溢价，30%的概率损失7%。计算结果表明，无脑追求涨停板策略的长期预期收益为负，即每次操作平均损失0.406%。
五、一字板的特殊情况分析
在实际市场中，一字板股票往往难以买入，因为它们在开盘时就达到了涨停价，并且全天保持不变。如果剔除所有一字板股票，只统计那些能够买入的涨停板股票，那么次日的溢价可能会进一步降低约30%。这意味着，如果投资者排除一字板股票，他们的预期亏损可能会更大。
六、涨停板策略的核心要素
无脑追求涨停板策略几乎必然导致亏损。成功的投资者在操作时，会综合考虑市场热度、板块情绪、个股特性等复杂因素，以形成有效的涨停板策略。此外，灵活运用低吸、半路等手法，而不是单纯依赖于涨停板，也是提高成功率的关键。
七、开板后买入策略的探讨
市场上存在一种策略，即专门寻找涨停板开板后的股票进行买入。然而，根据前述模型，这种策略的封板率会降低，开板率会升高，且次日溢价通常不如未开板股票。因此，这种策略的预期收益同样是负的，表明在涨停板无脑排队也是不可取的。
因此，想通过追涨停赚钱，还得结合整体策略。虽然量化打板工具可以帮助投资者实现自动排板、扫板，筛选炸板、一字板、T字、二板、振幅、封板量等，但是，如果想纯无脑打板，也是不可取的。