纳斯达克崩盘与A股的联动数据分析
纳斯达克崩盘与A股的联动数据分析
近期，纳斯达克指数在过去两周内跌幅超过10%，日经指数在周五大跌5.81%后，周一又大跌12%，过去两年的涨幅几乎跌光。全球股市的突然崩跌让投资者担忧A股是否会受到影响。本文将通过历史数据分析，探讨纳斯达克大跌时A股的走势特征，以及全球市场止稳后A股的反弹情况。
历史回顾：纳斯达克大跌的时段，A股市场有哪些特征？
在过去数年，纳斯达克一共发生过5次快速大跌，每次的持续时间在1-2个月左右，跌幅也多在20%附近。相较于纳斯达克的短时重挫，A股指数也会跟跌、跌幅通常是纳斯达克同期跌幅的1/3-1/2左右。
很多朋友可能比较关心的问题是，纳斯达克代表的是科技类公司，美股科技指数重挫、是否意味着A股的科技公司也会重挫呢？从历史数据的回顾来看，真正受到美股大跌连累的不是科技股，而是抱团股。如上图所示，18年纳指大跌时A股跌幅最终的行业为石油、食品饮料和医药医疗而非科技类公司，其中石油是大跌前一个季度涨幅第一的行业，而食品饮料和医药医疗是当时的长期抱团行业；2020年大跌时A股跌幅最重的是电子、有色、电力设备行业，而它们在过去一季度的涨幅分别排名第1、5、2名；2022年1月跌幅最重的三个行业中，国防军工在过去一个季度的涨幅排名第2、传媒排名第1；5月跌幅最重的行业中，煤炭过去一季度涨幅第1、房地产涨幅第2；8-10月跌幅最重的行业电子、电力设备、汽车在之前一季度的上涨中，涨幅分别排第6、第1和第3。
通过上面5次的回测，我们看到的规律是在纳斯达克指数大跌时，A股同期跌幅最重的方向并不一定是科技领域，但大概率是前面涨幅巨大，或是长期抱团的方向。究其原因，主要是全球指数的大跌会给市场带来巨大的恐慌，而面对恐慌大多数人第一时间想到的是把手中获利的公司及时获利了结，因而跌幅最重的往往是前面涨得好的方向。
也就是说，当纳斯达克指数大跌时，主要影响A股的不是相似的公司，而是由此带来的恐慌情绪。而恐慌情绪充分宣泄后往往会迎来报复性的反弹，那么从历史数据上是否能印证这一猜想呢？
当全球指数止跌时，A股的特征如何？
接下来我们可以看看从历史数据看，当全球指数止跌时，A股的走势特征。如果其后纳斯达克指数能够止稳并迅速反弹，A股跟涨的概率很高，且站在沪深300指数的角度看，三个月时间内5%以上的涨幅着实不小。但是从领涨行业角度观察，并非是之前跌幅最重或跌幅最轻的行业，后续的反弹就越强；反弹的领涨行业更多以当时的盘面结构为主，与是否超跌、或是否抗跌的关联性不大。也就是说，当全球指数在恐慌情绪充分释放、对应A股也出现了连续恐慌下跌后的强势反弹时，从历史经验看后续三个月存在不错的反弹机会，具体的方向可以根据我们上周分享的一些解析盘面结构的复盘方法来进行。
以上通过2018年-2022年几次纳斯达克的短期大跌的历史数据回顾，跟大家一起梳理了其对A股市场的影响规律，供大家参考。当大家看到一个异常的市场现象或新闻时（比如近期也有朋友问汇率大涨的问题），我们都可以通过历史回顾的方法来找到相关的历史规律，这样当事情发生时才会做到心中有数而不至于慌乱。
