比併美國市場 解構港保險業出路

比併美國市場 解構港保險業出路

香港和美国的保险市场在各自经济中都扮演着重要角色，两个市场受到文化、经济和监管因素的影响。本文将分析两大市场的异同。

截至2023年，香港的保险行业录得总保费约6200亿元，从2018年至2023年的年均增长率（Compound Annual Growth Rate）约为4%，由老龄化人口和对退休及储蓄产品需求的增加所驱动；GDP占比（Insurance Penetration）约为17%，全球排名第一，显示香港保险市场是高度成熟的。相比之下，美国市场规模更为广大而多元化，2023年录得超过2万亿美元（约16万亿港元）的保费，市场的年均增长率约为3%，显示出经济复苏、技术进步和多样化保险产品带来的稳定增长；GDP占比约12%，反映了市场的稳定性和广泛覆盖。作为世界经济中心城市的对照，纽约保险市场也高度成熟发达，有着极高的GDP占比。

寿险占本地总保费88%

香港的保险市场主要由寿险主导，约占总保费的88%，寿险的增长主要受到对财务规划意识提高和退休储蓄需求增加的驱动，而普通保险则包括健康和汽车保险，占剩下的12%。香港的分销管道主要集中在代理网络上，近年数码平台和银行保险正逐渐获得更多市场份额。

美国保险市场则更加多元化，寿险约占总保费的35%，其需求稳定，受人口结构变化和财务规划需求的影响，而健康保险因持续的医疗改革和上升的成本，能够在保险市场保持最重要地位，同时，财产和意外险因房产价值和灾害风险的增加而有增长。美国的分销管道多样，包括代理人、经纪人和直接面向消费者的销售，保险科技公司开始推动行业的数码化转型。有趣的是，我们发现作为和香港人口规模类似的经济中心城市——纽约的寿险占总保费比例较全国为高，与香港接近。

美国各州监管差异大

监管方面，香港的保险市场由保险业监管局集中管理，强调透明度、保单持有人保护和财务稳定性。最近实施的基于风险的资本（Risk-based Capital）框架与国际标准接轨，提高了市场的稳健性和抗风险能力。监管环境支援创新，同时确保保险公司维持充足的偿付能力。相对而言，美国的保险监管主要是州级的，导致了复杂多样的格局，而全国保险监管协会（National Association of Insurance Commissioners）提供指导和规范，惟州与州之间的监管差异显著。最近的监管讨论集中在医疗改革和新兴领域如网络保险的规范上，反映美国的保险监管适应新风险和挑战的必要性。

网络保险具增长潜力

从另一角度看，两个市场都面临着不同的挑战和机遇。香港需要应对经济波动、监管变化和来自内地和国际保险公司的竞争。然而，数码化转型提供了显著的增长潜力，降低成本并提升客户体验。老龄化人口也在扩展退休和健康产品方面提供了机遇。美国则面临着监管复杂性、自然灾害风险和不断演变的医疗改革格局等挑战。尽管如此，人工智能和大数据等技术进步为改善风险评估、承保和客户互动提供了机会。近年企业和个人寻求保护以应对网络数码威胁的需求增长，因此网络保险对于两个市场可能都是一個重要的增长领域。

加速数码化 增产品多元

总括而言，我们看到虽然香港和美国的保险市场都很成熟，但它們在诸多方面有明显不同。香港的市场集中在寿险上，较高的GDP占比反映了其市场高度发展和对储蓄产品的关注。对比之下，美国的市场更加多元化，健康和财产及意外险细分市场贡献较大。两地的监管环境影响市场的演变，香港的集中框架与美国的州级系统形成对比。儘管存在这些差異，两个市场都因技術创新、人口结构变化和不断变化的消费者需求而有望持续增长。

在保险市场的技术投资上，根据Gallagher Re的报道，2024年第一季香港、美国和纽约保险科技（Insurtech）行业的风险投资数目分别约占全球总量的2%、51%和4%，显示其在世界保险市场上作为强劲的技术引擎的重要地位。我们希望香港保险市场进一步提高多元化，加速数码化，实现和国际标准接轨的基于风险的资本监管体系，保持市场的活力，稳健性和韧性。