触底反弹！全球活牛价格持续上涨，2025年走势如何？
触底反弹！全球活牛价格持续上涨，2025年走势如何？
过去三个月（8月以来），全球活牛价格出现明显上涨趋势，国际市场需求增加，牛肉出口价格持续攀升。市场普遍预期牛肉价格已触底，未来有望进一步上涨。
在国内市场，过去两个月港口牛肉报价表现强势，以件套为例，较年内低点上涨超过6000元/吨。然而，尽管进口牛肉价格上涨，国产牛肉价格却在走低，活牛价格持续下滑。截至11月末，东北和内蒙古地区的散养育成牛（体重1300-1350斤）价格已跌破12元/斤，淘汰母牛价格在6.8-8元/斤，短期育肥淘汰母牛或放山雌性短期育肥牛价格在7.8-8.5元/斤，膘情较好的育肥淘汰母牛或雌性育肥牛价格在8.2-10元/斤。
全球主要的肉牛养殖和牛肉生产集中在南半球国家以及美国。南半球国家的肉牛养殖以草饲为主（澳大利亚和新西兰有较大比例采用谷饲）。2023年，受厄尔尼诺现象持续影响，南半球在6-8月期间遭遇严重干旱。加之过去两年全球牛价持续走低，养殖亏损加剧。草原干旱导致饲料短缺，进一步加重了养殖户的恐慌情绪。6-8月期间，国际牛价大幅下跌。进入9月后，中国买家开始增加牛肉进口。前期恐慌性抛售后，随着南半球春季的到来，养殖户开始惜售，活牛价格逐步回升。
综合来看，过去三个月牛价反弹的主要原因是南半球地区在冬春季节恐慌性抛售，导致牛群数量减少。随着旱情结束，草料重新生长，养殖户不再急于出售。同时，中国等国家的购买需求增加，进一步强化了市场的看涨预期。但需要注意的是，2025年2月份后，南半球将重新进入秋冬季，这也是南半球牛群集中出栏的时段。过去几年全球牛群规模持续扩张，产能并未得到有效去化。此外，中国当前至未来2-3个月（12-2月）活牛出栏量仍维持高位，牛肉价格维持低位，进口牛肉在价格上缺乏竞争优势。因此，即使中国贸易商增加进口，也更多是以库存形式存在。这种情况下，国际牛价的反弹可能缺乏持续性。预计国内活牛价格可能要到3月份后才可能有效企稳。尽管目前进口牛肉报价走高，但需谨慎对待，避免盲目追高。