Excel表如何计算股票价值
Excel表如何计算股票价值
在Excel中计算股票价值的步骤涉及使用公式和函数来评估股票的内在价值。你可以用Excel来计算股票的未来现金流折现（DCF）、股息折现模型（DDM）和相对估值法等。这些方法可提供股票估值的多种视角。下面将详细介绍其中一种方法，DCF模型的使用。
一、了解股票估值的基本方法
1、未来现金流折现（DCF）
未来现金流折现法（DCF）是通过预测公司未来的自由现金流（FCF），并将其折现到现值来估算公司的内在价值。这种方法假设股票的价值等于未来现金流的现值总和。具体步骤包括：
- 预测公司未来的自由现金流：通常可以预测未来五到十年的自由现金流。
- 计算终值（Terminal Value）：终值是公司在预测期结束后的价值，可以使用永续增长模型。
- 选择折现率：折现率通常是公司的加权平均资本成本（WACC）。
- 折现未来现金流和终值：使用折现率将未来现金流和终值折现到现值。
- 计算股票的内在价值：将折现后的现金流和终值相加，得到公司的内在价值。
具体示例：
假设你想估算一家公司的股票价值，预测未来五年的自由现金流如下：
- 第1年：100,000美元
- 第2年：120,000美元
- 第3年：140,000美元
- 第4年：160,000美元
- 第5年：180,000美元
假设终值为2,000,000美元，折现率（WACC）为10%。
2、股息折现模型（DDM）
股息折现模型（DDM）适用于那些定期支付股息的公司。该模型假设股票价值等于未来股息的现值总和。DDM有简单的固定股息模型和增长股息模型两种形式。
- 固定股息模型：适用于公司股息不变的情况。
- 增长股息模型：适用于公司股息按一定比例增长的情况。
3、相对估值法
相对估值法使用市场上可比公司的估值指标（如市盈率P/E、市净率P/B等）来估算目标公司的价值。这种方法简单且直观，但需要找到合适的可比公司。
二、在Excel中实现DCF模型
1、输入预测的自由现金流
在Excel中，创建一个表格来输入预测的自由现金流。假设我们预测未来五年的自由现金流分别为100,000美元、120,000美元、140,000美元、160,000美元和180,000美元。
A | B
-------|----------
年限 | 自由现金流
-------|----------
1 | 100,000
2 | 120,000
3 | 140,000
4 | 160,000
5 | 180,000
2、计算折现的自由现金流
创建一个新的列来计算每年的折现自由现金流。使用以下公式：
= B2 / (1 + 折现率)^年限
在Excel中，假设折现率为10%，可以将公式输入C2并向下拖动：
A | B | C
-------|-----------|----------
年限 | 自由现金流 | 折现自由现金流
-------|-----------|----------
1 | 100,000 | =B2 / (1 + 0.10)^1
2 | 120,000 | =B3 / (1 + 0.10)^2
3 | 140,000 | =B4 / (1 + 0.10)^3
4 | 160,000 | =B5 / (1 + 0.10)^4
5 | 180,000 | =B6 / (1 + 0.10)^5
3、计算终值并折现
假设终值为2,000,000美元，在Excel中计算终值的现值：
= 终值 / (1 + 折现率)^年限
在Excel中：
A | B | C | D
-------|-----------|-------------|----------
年限 | 自由现金流 | 折现自由现金流 | 终值折现
-------|-----------|-------------|----------
1 | 100,000 | =B2 / (1 + 0.10)^1 |
2 | 120,000 | =B3 / (1 + 0.10)^2 |
3 | 140,000 | =B4 / (1 + 0.10)^3 |
4 | 160,000 | =B5 / (1 + 0.10)^4 |
5 | 180,000 | =B6 / (1 + 0.10)^5 | =终值 / (1 + 0.10)^5
4、汇总折现后的自由现金流和终值
将所有折现后的自由现金流和终值相加，得到公司的内在价值：
= SUM(C2:C6) + D6
在Excel中：
A | B | C | D | E
-------|-----------|-------------|-------------|-------------
年限 | 自由现金流 | 折现自由现金流 | 终值折现 | 内在价值
-------|-----------|-------------|-------------|-------------
1 | 100,000 | =B2 / (1 + 0.10)^1 |
2 | 120,000 | =B3 / (1 + 0.10)^2 |
3 | 140,000 | =B4 / (1 + 0.10)^3 |
4 | 160,000 | =B5 / (1 + 0.10)^4 |
5 | 180,000 | =B6 / (1 + 0.10)^5 | =终值 / (1 + 0.10)^5
总价值 | | =SUM(C2:C6) + D6
三、在Excel中实现DDM模型
1、输入预测的股息
创建一个表格来输入预测的股息。假设我们预测未来五年的股息分别为2美元、2.10美元、2.21美元、2.32美元和2.43美元。
A | B
-------|----------
年限 | 股息
-------|----------
1 | 2.00
2 | 2.10
3 | 2.21
4 | 2.32
5 | 2.43
2、计算折现的股息
创建一个新的列来计算每年的折现股息。使用以下公式：
= B2 / (1 + 折现率)^年限
在Excel中，假设折现率为10%，可以将公式输入C2并向下拖动：
A | B | C
-------|-----------|----------
年限 | 股息 | 折现股息
-------|-----------|----------
1 | 2.00 | =B2 / (1 + 0.10)^1
2 | 2.10 | =B3 / (1 + 0.10)^2
3 | 2.21 | =B4 / (1 + 0.10)^3
4 | 2.32 | =B5 / (1 + 0.10)^4
5 | 2.43 | =B6 / (1 + 0.10)^5
3、计算终值并折现
假设终值为30美元（股息的永续增长），在Excel中计算终值的现值：
= 终值 / (1 + 折现率)^年限
在Excel中：
A | B | C | D
-------|-----------|-------------|----------
年限 | 股息 | 折现股息 | 终值折现
-------|-----------|-------------|----------
1 | 2.00 | =B2 / (1 + 0.10)^1 |
2 | 2.10 | =B3 / (1 + 0.10)^2 |
3 | 2.21 | =B4 / (1 + 0.10)^3 |
4 | 2.32 | =B5 / (1 + 0.10)^4 |
5 | 2.43 | =B6 / (1 + 0.10)^5 | =终值 / (1 + 0.10)^5
4、汇总折现后的股息和终值
将所有折现后的股息和终值相加，得到股票的内在价值：
= SUM(C2:C6) + D6
在Excel中：
A | B | C | D | E
-------|-----------|-------------|-------------|-------------
年限 | 股息 | 折现股息 | 终值折现 | 内在价值
-------|-----------|-------------|-------------|-------------
1 | 2.00 | =B2 / (1 + 0.10)^1 |
2 | 2.10 | =B3 / (1 + 0.10)^2 |
3 | 2.21 | =B4 / (1 + 0.10)^3 |
4 | 2.32 | =B5 / (1 + 0.10)^4 |
5 | 2.43 | =B6 / (1 + 0.10)^5 | =终值 / (1 + 0.10)^5
总价值 | | =SUM(C2:C6) + D6
四、在Excel中实现相对估值法
1、选择可比公司
选择几家与目标公司在行业、规模和增长潜力等方面相似的公司。
2、收集估值指标
收集可比公司的市盈率（P/E）、市净率（P/B）等估值指标。
3、计算目标公司的估值
使用可比公司的估值指标计算目标公司的估值。例如，假设目标公司的预期每股收益（EPS）为5美元，可比公司的平均市盈率为15倍。
目标公司估值 = 预期EPS * 平均市盈率
在Excel中：
A | B
-------|----------
指标 | 数值
-------|----------
预期EPS | 5
平均市盈率 | 15
目标公司估值 | =B2 * B3
这样，你可以根据不同的方法在Excel中计算股票价值。通过细化每个步骤和公式，你可以更精确地评估目标公司的内在价值，并做出更明智的投资决策。
相关问答FAQs：
1. 如何在Excel表中计算股票价值？
在Excel表中计算股票价值可以通过以下步骤实现：
第一步：在Excel表中创建一个新的工作表，将股票数据输入到工作表的适当位置。通常包括股票代码、日期、开盘价、收盘价等信息。
第二步：根据需要，可以使用Excel的函数来计算股票的价值。例如，可以使用VLOOKUP函数查找特定日期的股票收盘价，并将其与购买的股票数量相乘得出总价值。
第三步：如果你想要计算股票的总价值，你可以使用SUM函数将多个股票的价值相加。
第四步：如果你想要跟踪股票的价值变化，可以使用Excel的图表功能创建一个股票价值的趋势图。
2. 如何在Excel表中计算股票的盈利和亏损？
要在Excel表中计算股票的盈利和亏损，可以按照以下步骤操作：
第一步：在Excel表中创建一个新的工作表，并输入股票的购买价格和卖出价格。
第二步：使用减法公式（如A2-B2）计算每只股票的盈利或亏损。
第三步：如果你想要计算所有股票的总盈利或亏损，可以使用SUM函数将所有股票的盈利或亏损相加。
第四步：如果你想要跟踪股票的盈利和亏损变化，可以使用Excel的图表功能创建一个盈利和亏损的趋势图。
3. 如何在Excel表中计算股票的收益率？
要在Excel表中计算股票的收益率，可以按照以下步骤进行：
第一步：在Excel表中创建一个新的工作表，并输入股票的购买价格和卖出价格。
第二步：使用减法公式（如A2-B2）计算每只股票的收益。
第三步：使用除法公式（如C2/A2）将每只股票的收益除以购买价格，得到每只股票的收益率。
第四步：如果你想要计算所有股票的平均收益率，可以使用AVERAGE函数计算所有股票的收益率的平均值。
第五步：如果你想要跟踪股票的收益率变化，可以使用Excel的图表功能创建一个收益率的趋势图。