2024年全球黄金供需分析及结构对比
2024年全球黄金供需分析及结构对比
2024年全球黄金市场供需情况如何？本文将从供给和需求两个方面，对2024年全球黄金市场的供需情况进行详细分析。
全球黄金供给
供给方面，2024年全球黄金总供应量同比增加28.6吨，同比上涨0.58%，较2023年同比190.2吨的供给增量明显下降。其中生产商净套保同比下降124.1吨；全球回收金量同比增加135.6吨，同比增长10.98%，连续两年大幅增长；矿山产量同比增加17.2吨，增长0.47%。虽然金价连续两年大幅增长，但是2023和2024年连续两年矿产金产量增幅不到1%，2023和2024年全球黄金总供给量的上升均源于价格上升背景下回收金同比的大幅增长。分季度来看，2024年四个季度全球黄金供给量同比总体平稳增长。
全球黄金需求
2024年全球黄金需求（不含OTC及其他）同比增加61.3吨，前三个季度全球黄金需求同比降幅连续收窄，并在第四季度同比增长134.7吨。黄金需求同比增长的最主要来源是黄金ETF需求的同比增长，其次是金条需求。珠宝消费需求同比大幅下降，但珠宝囤货明显增加。全球央行购金量维持高位，同比小幅下滑。OTC及其他项中往往含有高净值客户及金融机构除了黄金ETF外的实物持金，绝对量级维持高位，同比小幅下降。
珠宝需求来看，珠宝消费需求连续四个季度同比下降，珠宝库存四个季度同比增加。珠宝需求所有区域同比均负增，主要经济体中，仅马来西亚、俄罗斯、巴西和西班牙小幅增长。
金条金币投资需求来看，亚太经济体几乎全部正增长，中国、印度绝对增量基本相当，印尼、马来西亚、新加坡、韩国、泰国、越南等也基本录得两位数同比增幅。美洲、欧洲、中东以及土耳其金条金币投资需求同比下滑。不过这些地区中，沙特、阿联酋、科威特、俄罗斯以及巴西同比增长。
黄金ETF需求来看，亚洲地区黄金ETF需求四个季度均同比正增长，美洲地区黄金ETF需求在第三季度和第四季度转正，其中第三季度同比增幅最大。欧洲地区黄金ETF在第三季度同比正增长，其余三个季度同比负增。
央行购金来看，第二季度和第三季度央行购金量环比小幅下滑，第四季度再度显著回升。2024年前11个月波兰央行购金量居于首位，购金89.5吨，其次为土耳其和印度，分别购金74.8和72.6吨，中国央行购金33.9吨位居第四，之后是阿塞拜疆、捷克、匈牙利、乌兹别克斯坦、伊拉克和加纳。
分区域来看，不含央行购金的黄金需求中，前三个季度亚太需求同比正增长，欧美同比负增长，第四季度亚太需求同比转负，欧美需求同比转正。