夜盘交易是什么？交易规则与限制？与日盘关系？
夜盘交易是什么？交易规则与限制？与日盘关系？
近年国际大事接二连三，从新冠肺炎的发生、后疫情时代的演变、俄乌战争的风波再到近期川普上任后的各种政策转变，全球经济关系变得更加紧密，导致国际股市震荡比以往更加剧烈，美股作为全球股市的领头羊，单日涨跌近百点让不少投资者对于隔日台股重挫或走高胆战心惊。
此时夜盘交易能避免这些波及，面对国外行情的剧烈波动，可因应时差调整与避险，减少被错杀的机会，到底什么是夜盘交易呢？让我们一起来看看详细的介绍吧！
夜盘交易是什么？
夜盘交易，又称为“台指期夜盘交易”或“台指期盘后交易”，设立的目的是满足投资者在日盘收市后仍能持续进行交易的需求。当台股于 13：30 收市后，全球金融市场仍因时差跨区而不停运行，因此国际间许多重大经济指标、量化数据、新闻事件公布时，台湾投资者无法及时基于这些信息对自身投资部位做出反应。
为解决上述困扰，台湾期货交易所于 2017 年 5 月开放夜盘交易，将原本只有日间能交易的台指期商品延长至夜间也能交易，交易时间从 5 小时延长到 19 小时，投资者能够藉由夜盘交易满足避险和交易的需求，也有更多时间应对全球金融动态的反应。
夜盘日盘交易差异
相信大家都看到夜盘交易后，不免会联想到日盘交易吧，那两者又有何区别呢？以下整理出表格好让投资者能一目了然的看出不同之处！
日盘交易 | 夜盘交易 |
|---|---|
上午845-下午1345 | 交易时间 |
市场交易者多，活跃度高，盘面流动性高，价格波动度低 | 影响性 |
非属豁免商品，台指期仓位面临强制砍仓风险 | 豁免商品 |
可以申请当冲保证金减半 | 当冲保证金缴纳 |
夜盘日盘交易差别：交易时间
依据商品的交易时间，这里分为四大类来介绍：
- 国内股指类商品、国外股指类商品（日本东证期货除外）及原油类商品
- 日本东证期货、汇率类、黄金类及股票类商品
- 国内股票类的期货商品
- 不可夜盘交易的商品
以下是具体分类：
是否可夜盘交易 | 是 | 否 |
|---|---|---|
商品类别 | 国内股指类商品、国外股指类商品（日本东证期货除外）及原油类商品 | 日本东证期货、汇率类、黄金类商品及股票类商品（标的证券为国外成分证券指数股票型基金或境外指数股票型基金者，包含元大美债20年ETF期货（RZ）） |
交易时间 | 日盘 | 上午 8：45 –下午 4：45 |
夜盘 | 下午 3：00 –隔日上午 05：00 |
夜盘日盘交易差别：影响性
以下拆分为衡量买卖成交速度的“流动性”与衡量价格起伏的“波动性”：
- “流动性”为衡量市场买卖成交速度的标准，日盘的市场涵盖较多商品能操作，因股票市场只于日盘交易，因此会有多市场参与，从而较容易找到理想的交易对象；反之夜盘活跃度低，交易商品少，因此更难找到理想的交易对手。
- “波动性”为衡量价格波动态度，由于流动性在日夜盘波动性不同，因而导致价格波动态会起伏迅速，对于追求短期收益的投资者而言，可能是个绝佳的进场机会，但背后也须承担更多风险，因此在夜盘交易时，更应该结合各种指标与数据，以防出现不必要的损失。
夜盘日盘交易差别：豁免商品
于日盘交易时，若投资者权益比率低于 25%，台指期仓会有强制砍仓的风险，而夜盘交易中的台指期属于豁免商品，不会被强制砍仓，也提供更高的灵活性操作。
为什么区分豁免与非豁免商品呢？因为在日盘交易时，若账户权益数低于维持保证金，期货商会以电话方式向投资者催缴，但夜盘催缴会造成许多人困扰，因此台湾期交所将部分商品列为“豁免商品”，若需交易“非豁免商品”，则需签署属“国内盘后交易风险预告书”，才得以进行交易。
以下是豁免商品与非豁免商品的列表：
豁免商品 | 非豁免商品 |
|---|---|
台股期货（TX） | 美股道琼期货（UDF） |
小型台指期货（MTX） | 美股标普500期货（SPF） |
台指选择权（TXO） | 美股纳斯达克100期货（UNF） |
电子期货（TE） | 美元兑日圆期货（XJF） |
美元兑人民币期货（RHF） | 黄金期货（GDF） |
夜盘日盘交易差别：当冲保证金缴纳
保证金为投资者开仓而存放的资，视为一种保障，在日盘交易时，投资者可申请当冲保证金减半，但在夜盘交易中，没有开放减半或其他功能，因此夜盘交易时需要更高的保证金来维持操作，不仅增加了入场门槛，也提醒投资者需更谨慎使用资金。
夜盘交易看盘策略与方法
了解日夜盘交易差别、规则以及其他限制后，我们接着要来学习夜盘交易的环境特点为为何？是否有一些潜在的关联性尚未发现？让我们列出相关因素与你分享，可以更清楚相关注意事项。
夜盘交易看盘策略与方法：关注全球经济动态
夜盘交易时间大多都与外国交易时间重叠，尤其是为全球经济重镇的美国与欧洲市场，这些市场的动态皆会对台指期日夜盘产生直接影响，好比下图我们可以看到台指期与美股三大美股三大指数期货走势相关性高，以下分别为小道琼指数期货、小 S&P 指数期货、纳斯达克 100 指数期货
再者，重大经济数据的公布和新闻的传递也会对台指期夜盘造成莫大的影响，好比美国联准会定期对市场颁布的 CPI 数据、非农就业人数等等，以上消息若是高于市场预期，或是低于市场臆测，皆会对股市有正负面的影响。
夜盘交易看盘策略与方法：适当查看技术指标
夜盘交易的成交量与流动性相较于日盘交易来得低，意味着买卖单数偏小量，若是以技术指标操作的投资者，可能会因为交易量少的关系，导致技术指标出现偏移或误差。
举例来说，流动性低的夜盘交易，小额成交量也可能会导致价格涨跌波动，这会使技术指标误判市场真实的买超或是卖超情况，间接使得以技术面为准的投资者误判局势。
但适当使用技术指标仍是个好选择，它可以提供投资者对市场趋势有一定的参考价值，而使用时需更加注意当时环境，并搭配其他经济数据和讯息综合判断。
夜盘交易看盘策略与方法：关注买卖盘差价
由于夜盘交易的投资者相较于日盘投资者来说较少，因此买卖价差可能会扩大许多，所以投资者在下单前务必要先观察买卖盘的价格，以防因流动性差和波动性大造成不必要的亏损。
夜盘交易商品
再次以表格的方式整理了各种不同性质的适用商品，让投资者更能快速抓取重点：
国内股指类商品 | 汇率类商品 | 国外股指类商品 | 黄金类商品 | 原油类商品 | 股票类商品 |
|---|---|---|---|---|---|
台股期（TX） 小型台股期货（MTX） 微型台指期货（TMF） 电子期（TE） 小型电子期（ZEF） 小型电子期货（ZEF） 半导体 30 期（SOF） 台湾中型100期货（M1F） 台指选择权（TXO） | 小型美元兑人民币期货（RTF） 美元兑人民币期货（RHF） 欧元兑美元期货（XEF） 美元兑日圆期货（XJF） 英镑兑美元期货（XBF） 澳币兑美元期货（XAF） | 美国道琼期货（USF） 美国标普 500 期货（SPF） 美国纳斯达克 100 期货（SXF） 美国费城半导体期货（SXF） 英国富时100期货（F1F） | 黄金期货（GDF） 台币黄金期货（TGF） 黄金选择权（TGO） | 布兰特原油期货（BRF） | 台积电期货（CD） 小型台积电期货（QF） 联电期货（CC） 元大台湾50ETF期货（NY） 小型元大台湾50ETF期货（SR） 元大美债20年ETF期货（RZ） |
夜盘交易Q&A小教室
- 国定假日时夜盘是否休市？
是，国定假日视为当日休市，因此下午夜盘交易也不会开市。 - 遇到天然灾害或是选举投票日时夜盘是否休市？
依照台北市政府宣布为准，若公告时间于下午两点之前，当日的夜盘交易需将暂停；若公告时间于下午两点之后，盘后交易则如往常般持续进行至隔日收市。 - 夜盘交易的商品会有砍仓的机会吗？
依照商品属性是否归类为豁免商品，如是，即面临砍仓危机，若否，则不会被砍仓。 - 日夜盘是否能互相平仓吗？
台指期夜盘成立目的为降低交易风险，因此拉长时间能在日盘交易后留仓，在夜盘平仓，同样的夜盘建立的仓位也能于日盘进行平仓。
夜盘交易结论
随着全球经济近年来紧密联动的关系，各国重大经济数据与新闻时事都会牵动其他国家的股市状况，政府更新金融商品的制度以迎合全球趋势，开设了夜盘交易来满足快速变动市场波动，也让更多投资者多了一个可以避险的管道及增加了投资的动能。
看完以上对于夜盘交易的叙述之后，想必读者们对于夜盘交易更加熟悉了吧！未来若隔日有公布经济数据或是重大新闻事件，不妨使用夜盘交易布局，学习新知识外也能保护自己的投资部位哦！