关税战对中国农业的总体影响及相关公司分析

关税战对中国农业的总体影响及相关公司分析

引用

新浪网

1.

https://cj.sina.com.cn/articles/view/7295052910/1b2d1ac6e02001wtyi

关税战背景下，中国农业领域呈现出新的发展态势。本文从粮食自给能力、进口结构调整、产业链成本等多个维度，深入分析了关税战对中国农业的总体影响，并重点关注了玉米与种业、生猪与猪肉、化肥与化工等细分领域的具体影响及投资机会。

关税战对中国农业的总体影响

1. 粮食自给能力增强

• 国内粮食产量连续增长，2024年首次突破7亿吨，库存处于历史高位。
• 对美加征关税后，低价进口粮冲击减少，有利于国产玉米、大豆价格回升。

2. 进口结构调整

• 中国玉米、大豆进口来源已从美国转向巴西等南美国家（2024年美玉米占比15.2%，美大豆占比21.1%）。
• 关税加征进一步削弱美农产品价格优势，强化巴西等替代供应。

3. 产业链成本分化

• 美玉米加税后完税成本升至2351元/吨，高于广东港现货价（2280元/吨），进口利润消失。
• 美大豆进口成本比巴西高出531元/吨，竞争力下降。

细分领域影响及对应股票

玉米与种业板块

• 影响逻辑

• 关税减少美玉米进口（2024年仅207万吨），刺激国产玉米需求，带动种子销量增长。

• 国内玉米产量连续丰收，但市场预期种植面积可能因价格回升而扩大。

• 相关股票

• 隆平高科（杂交水稻龙头）：水稻种植面积或扩大，受益于粮价回升。

• 登海种业（玉米种业龙头）：国产玉米需求增长直接拉动优质种子销售。

• 万向德农（玉米种子企业）：国产替代需求增加，市场份额有望提升。

生猪与猪肉板块

• 影响逻辑

• 中国对美猪肉加征关税（2024年进口美猪肉仅7万吨，占比不足1%），但对国内猪价提振有限，因国内产能过剩仍是主要矛盾。

• 关税更多减少低价进口冲击，支撑猪价底部。

• 相关股票

• 牧原股份、温氏股份：成本控制能力强，行业集中度提升趋势下受益。

化肥与化工板块

• 油价下跌的传导效应

• 国际油价下跌降低化肥生产成本（天然气、煤炭等原料成本下降）。

• 叠加国内粮价回升刺激农资需求，化肥企业利润空间扩大。

• 相关股票

• 华鲁恒升（煤化工龙头）：尿素等化肥生产成本下降，需求稳定。

• 云天化（磷肥龙头）：磷矿资源优势+成本端改善。

风险与机会展望

1. 风险

• 全球贸易摩擦升级可能拖累大宗商品需求，间接压制农产品价格。
• 国内粮食丰产背景下，政策收储力度可能影响短期价格波动。

2. 机会

• 农业种植板块（如北大荒、苏垦农发）受益于粮价回升和土地集约化趋势。
• 油脂加工企业（如金龙鱼）可能因进口菜籽油关税调整获得成本优势。

总结

关税战背景下，种业、粮食种植、化肥板块确定性较高，建议关注政策催化（如收储）和成本端变化。需警惕全球供应链扰动对化工品出口的影响，但油价下跌对国内成本敏感型化工企业构成利好。