万通发展股权拍卖：法律程序全解析
万通发展股权拍卖：法律程序全解析
2024年12月29日，北京万通新发展集团股份有限公司（下称“万通发展”）发布公告，披露了控股股东嘉华东方控股（集团）有限公司（以下简称“嘉华控股”）所持部分股份被司法拍卖的最新进展。根据公告，本次拍卖标的为嘉华控股持有的万通发展2000万股股票和2.8亿股股票，分别占公司总股本的1.01%和14.09%。截至公告日，司法拍卖的网拍阶段已结束，其中2000万股因无人出价流拍，2.8亿股中成交100万股，占公司总股本的0.05%，剩余2.79亿股流拍。
拍卖流程详解
股权司法拍卖是民事执行程序中的重要环节，涉及申请执行人、被执行人、股权所在公司及其他股东等多方利益。根据《最高人民法院关于人民法院民事执行中拍卖、变卖财产的规定》、《最高人民法院关于人民法院网络司法拍卖若干问题的规定》和《最高人民法院关于人民法院强制执行股权若干问题的规定》，股权司法拍卖的一般流程如下：
确认财产处置参考价
为防止司法资源的浪费，判断涉案股权是否具有处置价值是法院启动处置程序的必要条件。根据《最高人民法院关于人民法院确定财产处置参考价若干问题的规定》，人民法院确定财产处置参考价，可以采取当事人议价、定向询价、网络询价、委托评估等方式。鉴于股权作为财产的复杂性以及股权评估程序的专业性，实践中股权拍卖的处置参考价通常通过委托评估程序确认。委托评估机构根据评估结果出具参考价格后，人民法院以不低于处置参考价的百分之七十确认起拍价。
先期公告
人民法院拍卖被执行人的股权，应当采取网络司法拍卖方式。时间上，根据《网拍规定》，拍卖股权的，法院应当在拍卖三十日前公告；如为二拍，法院应当在股权拍卖十五日前公告。拍卖公告的内容应当包括拍卖财产、价格、保证金、竞买人条件、拍卖财产已知瑕疵、相关权利义务、法律责任、拍卖时间、网络平台和拍卖法院等信息。
现有的网络司法拍卖平台包括：淘宝网、京东网、人民法院诉讼资产网、公拍网、中国拍卖行业协会网、工商银行融e购、北京产权交易所。拍卖平台一般由申请执行人从名单库中选择；未选择或者多个申请执行人的选择不一致的，由人民法院指定。一经选定，一拍、二拍都应当在同一司法拍卖平台上进行。
竞拍过程
竞买人取得竞买资格：竞买人在拍卖竞价程序结束前交纳保证金，经人民法院或者网络服务提供者确认后，取得竞买资格。保证金数额由人民法院在起拍价的百分之五至百分之二十范围内确定。网络服务提供者向取得资格的竞买人赋予竞买代码、参拍密码；竞买人凭借该代码参与竞买。
竞价：网络司法拍卖从起拍价开始以递增出价方式竞价，增价幅度由人民法院确定。网络司法拍卖的竞价时间应当不少于二十四小时。竞价程序结束前五分钟内无人出价的，最后出价即为成交价；有出价的，竞价时间自该出价时点顺延五分钟。优先购买权人参与竞买的，可以与其他竞买人以相同的价格出价，没有更高出价的，拍卖财产由优先购买权人竞得。
确认公示：网络司法拍卖成交的，网络司法拍卖平台将以买受人的真实身份自动生成确认书并公示。但在网络司法拍卖竞价程序结束前，人民法院及网络服务提供者应对竞买人身份信息以及其他能够确认竞买人真实身份的信息、密码等数据予以保密。
关于流拍：如果出现流拍，人民法院可以再行拍卖，再次拍卖时可以酌情降低保留价，但每次降低的数额不得超过前次保留价的百分之二十。关于流拍多少次后启动变卖，实务有不同的观点。根据《拍卖、变卖规定》，人民法院应当在第三次流拍后启动变卖程序。而根据《网拍规定》第二十六条规定，“网络司法拍卖竞价期间无人出价的，本次拍卖流拍。流拍后应当在三十日内在同一网络司法拍卖平台再次拍卖。再次拍卖流拍的，可以依法在同一网络司法拍卖平台变卖。”
成交过户：根据《强制执行股权规定》，拍卖成交后，人民法院应当通知买受人持成交确认书向相关部门申请办理股权变更批准手续。买受人取得批准手续的，人民法院作出拍卖成交裁定书。
竞买人条件与保证金支付
关于竞买人的资格或条件，《网拍规定》第十四条第一项规定，“竞买人应当具备完全民事行为能力，法律、行政法规和司法解释对买受人资格或者条件有特殊规定的，竞买人应当具备规定的资格或者条件。”实践中竞买人资格要求常见于不动产领域，如拍卖标的物为房产且房产所在地存在限购政策的，竞买人应当于竞拍前向房产所在地房屋管理部门核实其符合当地限购政策后参与竞拍。
股权拍卖中竞买人资格或条件的特殊规定通常集中在公司法和证券法领域，形式上主要体现为特殊程序的履行。例如，根据《公司法》第七十一条规定，有限责任公司的股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。竞买人需要在竞买前取得其他股东的同意或放弃优先购买权的声明。
保证金支付方面，竞买人在拍卖竞价程序结束前交纳保证金，经人民法院或者网络服务提供者确认后，取得竞买资格。保证金数额由人民法院在起拍价的百分之五至百分之二十范围内确定。网络服务提供者向取得资格的竞买人赋予竞买代码、参拍密码；竞买人凭借该代码参与竞买。
风险提示
流拍风险
如果出现流拍，人民法院可以再行拍卖，再次拍卖时可以酌情降低保留价，但每次降低的数额不得超过前次保留价的百分之二十。关于流拍多少次后启动变卖，实务有不同的观点。根据《拍卖、变卖规定》，人民法院应当在第三次流拍后启动变卖程序。而根据《网拍规定》第二十六条规定，“网络司法拍卖竞价期间无人出价的，本次拍卖流拍。流拍后应当在三十日内在同一网络司法拍卖平台再次拍卖。再次拍卖流拍的，可以依法在同一网络司法拍卖平台变卖。”
股权变更风险
万通发展此次股权拍卖涉及公司15.1%的股权，可能对公司治理结构产生重要影响。根据万通发展2024年12月9日的公告，公司控股股东嘉华控股因债务问题，其所持股份被冻结和轮候冻结，可能引发实际控制人变更。此外，公司的重组方案也面临多次延期回复问询函的情况，增加了重组的不确定性。
参与建议
对于想要参与此次拍卖的投资者，建议做好充分准备：
风险评估：仔细研究万通发展的财务状况、经营情况以及潜在的法律风险。关注公司发布的最新公告和相关媒体报道。
资金准备：确保有足够的资金参与竞拍，同时考虑到可能需要支付的保证金和拍卖余款。
资格审查：确认自己是否符合竞买人条件，特别是公司法和证券法对股权受让的特殊规定。
法律咨询：建议在参与拍卖前咨询专业律师，了解整个拍卖流程和可能涉及的法律问题。
关注公告：密切关注法院和拍卖平台发布的最新公告，了解拍卖的具体安排和变化。
万通发展的股权拍卖是一个复杂的过程，涉及多方利益和多个环节。对于投资者来说，充分了解拍卖流程和相关风险，做好充分准备，是成功参与拍卖的关键。