大额存单利率跌破2%：还能跑赢通胀吗？

大额存单利率跌破2%：还能跑赢通胀吗？

2024年10月，工商银行、建设银行等国有六大行再次下调存款挂牌利率，这是年内第二次调整，也是自2022年9月以来的第六次集中下调。此次调整后，国有六大行的存款挂牌利率均跌破2%。受此影响，大额存单利率也随之下行，进入“1”字头时代。曾经作为商业银行揽储利器的大额存单，如今还香吗？

大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证。虽然与普通存款相比，大额存单的起购金额较高（通常为20万元），但期限多样，包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年等，部分大额存单还可以在二级市场进行转让，具有较高的流动性。

然而，随着利率的持续下行，大额存单的吸引力正在减弱。融360数字科技研究院的数据显示，2024年8月份，大额存单各期限平均利率均出现下跌。具体来看，3个月期平均利率为1.615%，6个月期平均利率为1.805%，1年期平均利率为1.911%，2年期平均利率为2.119%，3年期平均利率为2.427%。与7月相比，各期限平均利率分别下跌4.8、6.5、9.9、14.9和9.3个基点。

这一轮利率下调与央行的货币政策调整密切相关。2024年以来，央行通过多次下调中期借贷便利（MLF）利率和贷款市场报价利率（LPR），推动社会综合融资成本稳中有降。例如，1年期LPR维持在3.45%，而5年期以上LPR则从4.20%下调至3.95%。同时，央行还下调了支农再贷款、支小再贷款、再贴现利率，并通过降准释放长期资金，进一步压降银行负债成本。

在这样的宏观环境下，大额存单利率的下行趋势预计仍将持续。招联首席研究员董希淼表示，为缓解息差收窄压力，商业银行还将继续下调存款利率，大额存单利率的下降速度可能会更快。

那么，在利率持续下行的背景下，大额存单还能跑赢通胀吗？数据显示，2024年9月中国通货膨胀率为0.4%，创下3个月新低。尽管大额存单利率已降至低位，但与通胀率相比，仍能实现正的实际收益。以3年期大额存单为例，平均利率为2.427%，扣除0.4%的通胀率后，实际收益率约为2.027%。

不过，随着大额存单利率的持续下行，其与定期存款之间的利差正在缩小。目前，不少银行的大额存单利率已与定期存款利率趋于一致，部分产品甚至与普通定期存款利率基本对齐。这使得大额存单的优势不再明显，不少储户开始转向定期存款。

面对这样的市场变化，投资者应该如何调整自己的投资策略？专家建议，投资者需要降低对投资收益的预期，平衡好风险和收益的关系。如果希望获得稳健收益，可以在存款之外适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。对于具有较强风险承受能力的投资者，则可以考虑增配股票、偏股型基金和黄金等投资产品。

理财魔方创始人兼CEO袁雨来指出，在投资决策时，投资者需要综合考虑风险、收益、投资周期和资金流动性等多个因素。“分散投资是更稳健的策略，可以借助专业的投资工具和分析方法来降低投资风险并提高投资收益。”袁雨来说。

总之，大额存单虽然仍能跑赢通胀，但其吸引力正在减弱。在低利率时代，投资者需要调整投资策略，通过多元化资产配置来实现财富的保值增值。