所有者与经营者利益冲突下的企业财报迷局

所有者与经营者利益冲突下的企业财报迷局

2024年5月31日，证监会披露了对恒大地产及其责任人员的行政处罚：对恒大地产责令改正、给予警告并罚款41.75亿元，对时任董事长许家印处以顶格罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。这一重磅罚单再次将企业财报的真实性问题推到了风口浪尖，也引发了人们对所有者与经营者利益冲突的深入思考。

所有者与经营者之间的利益冲突是公司治理中的常见问题。这种冲突源于两者目标的不一致：所有者追求资本增值和股东财富最大化，而经营者则可能更关注个人收益、职业安全及享受。在这样的背景下，企业财报往往成为双方博弈的战场。

为了实现自身利益最大化，经营者可能会采取各种手段操纵财报。[[2]]中提到，2024年以来，沪深两市已有约40家公司因年报虚增收入被罚，其中不乏知名企业。这些公司实施财务造假的手段多样，包括不当会计处理、虚构业务/合同、第三方机构配合造假等。

以恒大地产为例，其通过提前确认收入的方式实施财务造假，2019年虚增收入2139.89亿元、利润407.22亿元，2020年更是虚增收入3501.57亿元、利润512.89亿元。这种规模的造假不仅震惊市场，也暴露了企业内部治理的严重缺陷。

除了利益冲突，认知冲突也是导致财报问题的重要因素。[[1]]指出，企业家之所以为企业家，是因为他能看到别人看不见的东西，他做的判断常常是一般人没有办法理解，没有办法认同的。这种认知差异在企业经营中往往难以避免，尤其是在面对重大决策时。

例如，福特汽车创始人亨利·福特曾因坚持将待分配利润用于扩大规模而非支付股息，与小股东道奇兄弟产生冲突。尽管法院最终判决道奇兄弟胜诉，但福特从此不再信任小股东，认为他们成事不足败事有余。这个案例说明，认知冲突如果处理不当，也可能对财报的编制和解读产生负面影响。

面对所有者与经营者之间的利益冲突和认知冲突，企业需要建立更加完善的治理结构和内部控制体系，以确保财报的真实性和可靠性。

首先，健全内部控制制度至关重要。[[3]]提到，审计师需要了解企业的内部控制制度，包括财务报告的编制过程和相关的内部控制程序。通过评估内部控制的有效性和完整性，可以判断财务报表的可靠性。

其次，加强风险评估和审计监督是防范财报造假的有效手段。企业应定期进行风险评估，识别可能影响财报准确性的各种风险，并制定相应的应对措施。同时，独立的审计机构应发挥重要作用，通过抽样检查、确认函等方式验证财报数据的准确性。

此外，建立透明的沟通机制和合理的激励制度也非常重要。所有者与经营者之间应保持开放、坦诚的沟通，及时交流对企业经营的看法和预期。在激励制度设计上，应将经营者的利益与公司长期表现挂钩，如通过股票期权、绩效股奖励等方式，鼓励经营者为股东创造更多价值。

最后，提高财报透明度和可读性也是破解迷局的关键。企业应严格按照会计准则编制财报，确保数据的真实性和完整性。同时，财报应清晰展示企业的经营状况和财务状况，避免使用模糊不清的表述。

所有者与经营者之间的利益冲突和认知冲突是企业经营中难以避免的问题，但通过建立完善的内部控制制度、加强审计监督、促进有效沟通和合理激励，可以最大限度地减少这些冲突对财报的影响。只有这样，企业才能真正实现可持续发展，为所有利益相关者创造长期价值。