平安下调投资回报率至4.5%，养老保险产品领取金额将减少

平安下调投资回报率至4.5%，养老保险产品领取金额将减少

近日，中国平安发布了首份A股保险年报，宣布将其长期投资回报率假设从5%下调至4.5%。这一调整反映了当前宏观经济环境下，实际投资收益率下行的压力。多位券商分析师预计，其他上市险企也可能在接下来的年报中跟进这一调整。中国平安首席财务官张智淳表示，这次调整是出于对未来市场环境的谨慎考虑，旨在更准确地反映公司的长期投资回报预期。

这一调整并非偶然，而是当前宏观经济环境的必然结果。近年来，受长端利率系统性下行影响，上市险企平均投资收益率与内含价值投资收益率假设偏差逐步加大。以2023年上半年为例，A股上市险企平均净投资收益率为3.76%，总投资收益率为3.66%，与内含价值长期投资收益率假设（5.0%）的差距达到124bps和134bps。在这样的背景下，中国平安的调整显得尤为必要。

这一调整对平安的养老保险产品产生了显著影响。以“盛世优享”为例，王先生40岁投保，10年缴费共12万元，65岁开始每年可领9844元，一次性领取则可达160951元。然而，随着投资回报率假设的下调，这些数字可能会发生变化。平安首席财务官张智淳表示，主要下调的是投资收益率和风险贴现率假设指标，这次调整与以往相比更为审慎，因为其对公司内涵价值有下降压力。

与平安不同，泰康人寿在2023年取得了亮眼的投资成绩。根据最新数据显示，泰康人寿综合投资收益率为6.68%，在非上市人身险公司中排名第一。这一成绩得益于泰康在投资策略上的灵活调整。泰康资产副总裁黄本尧表示，未来将加大低波动资产投资力度，适当提高优质股权项目和另类国有资产配置比例，提高投资收益的相对稳定性。

尽管面临诸多挑战，但养老保险产品仍具有广阔的发展前景。根据《2023健康与养老保险保障指数测算研究报告》显示，截至2023年底，专属商业养老保险累计养老准备金规模超过106亿元，保单件数约74万件，为养老保障提供了新选择。特别是新产业、新业态、灵活就业人群，未来是值得险企关注的。

在当前经济环境下，养老保险产品的发展既面临挑战，也充满机遇。对于保险公司而言，需要不断创新产品与服务，以满足民众日益多样化的养老需求。对于消费者而言，则需要根据自身情况，选择最适合自己的养老产品。无论市场如何变化，养老保障始终是每个人的重要课题，需要我们共同关注和努力。