万通发展股权拍卖再起波澜 控股股东参与竞拍面临多重考验

万通发展股权拍卖再起波澜 控股股东参与竞拍面临多重考验

万通发展（600246.SH）近期再次陷入股权拍卖风波。根据最新公告，公司控股股东嘉华控股及其一致行动人所持的部分股份将于2025年1月10日至11日通过京东网司法拍卖网络平台进行第二次拍卖。此次拍卖涉及77,574,371股股票，占公司总股本的3.90%，起拍价为6.35元/股。

值得注意的是，这已经是相关股份的第二次拍卖。此前的拍卖因无人出价而流拍，本次拍卖能否成功备受市场关注。根据《最高人民法院关于人民法院民事执行中拍卖、变卖财产的规定》，只要符合竞买条件，任何主体均可参与司法拍卖。这意味着，如果控股股东满足资金等要求，并遵守拍卖程序，理论上可以参与竞拍。

然而，从万通发展的现状来看，控股股东嘉华控股及其一致行动人参与竞拍的难度不小。截至2025年1月4日，公司整体质押股份为7.27亿股，占总股本的37.40%，累计质押市值51.98亿元。其中，控股股东及一致行动人质押6.46亿股，质押比例高达144.67%。公司股价为7.15元/股，较质押预警线跌9.74%，较质押平仓线涨3.16%。此外，公司还面临一系列债务问题，包括与中融国际信托有限公司的合同纠纷，涉及案件债权金额及执行费用16.42亿元。

在这样的背景下，即便控股股东有意参与竞拍，其资金实力和融资能力都面临严峻考验。而且，根据[[2]]的报道，万通发展目前正推进一项重大资产重组，拟以22.95亿元现金收购光通信元器件供应商索尔思光电60.16%股权。然而，该重组事项已多次延期回复交易所问询，进展缓慢。如果控股股东参与竞拍，可能进一步分散其资金和精力，对重组进程产生不利影响。

从市场环境来看，当前银行股和非上市银行股权交易呈现“冰火两重天”的景象。2024年银行板块整体涨幅达到43.53%，远超沪深300指数的14.68%。然而，在阿里拍卖平台上，2024年全年共有64家中小银行以1元起拍价挂牌拍卖，其中62家无人报名。这种市场分化表明，投资者对银行股权的态度趋于谨慎，尤其是对存在经营风险的中小银行。

对于万通发展而言，此次股权拍卖的结果将对其未来发展产生重要影响。如果拍卖成功，新股东的加入可能为公司带来新的资金和资源；如果再次流拍，公司的股权结构和控制权稳定性将面临更大不确定性。投资者需密切关注拍卖进展，并警惕相关风险，包括股权分散风险、控制权变更风险等。

万通发展提醒投资者注意投资风险，并将持续关注拍卖进展。建议投资者密切关注公司后续公告，以获取更准确的信息。