债权转让新规落地，AMC成功处置7200万元不良资产

债权转让新规落地，AMC成功处置7200万元不良资产

随着《民法典》对公司债权转让的规定日益明确，金融资产管理公司在处理不良资产时有了更多操作空间。近期，多家金融资产管理公司通过债权转让方式成功处置了一批不良资产，这一举措不仅提高了资产流动性，还为市场注入了新的活力。

2024年8月，某国有金融资产管理公司（AMC）参与收购某中外合资银行不良资产项目，标的债权本金余额约6500万元，利息及其他费用余额约720万元，合计约7200万元。

德禾翰通律师事务所接受客户委托，为客户提供法律尽职调查和交易法律顾问服务。德禾翰通上海办公室管理委员会主任、德禾上海不良资产与重组业务委员会主任邱文宇律师带领团队为该项目收购提供全程法律服务。

在开展法律尽职调查的过程中，承办律师注意到该项目涉及连带责任保证、应收账款质押以及不动产抵押等多种担保措施。担保权利的确认作为不良资产项目法律尽职调查中的一个重要环节，承办律师通过对担保合同、声明函、抵质押物权属证明等材料进行核查，确认担保权利的有效设立、权利负担以及可执行性等情况。这些为客户决策收购、处置不良债权提供了有利的法律支持和决策依据。

2024年9月，客户成功竞得该不良资产项目，并于2024年11月与转让方在《文汇报》发布债权转让暨债务催收联合公告，本次不良资产收购流程已顺利完成。

债权转让在金融市场中扮演着重要的角色，其作用体现了多种市场规律。

首先，债权转让体现了市场的流动性规律。在金融市场中，资产的流动性至关重要。债权转让使得原本固定在特定债权关系中的资金能够重新流动起来，满足不同投资者的资金需求和风险偏好。这一过程促进了资金的优化配置，提高了整个市场的资金使用效率。

其次，它反映了市场的风险定价规律。不同的债权具有不同的风险水平，而债权转让的价格往往反映了市场对这些风险的评估和定价。风险较低的债权通常能够以较高的价格转让，而风险较高的债权则可能需要以较低的价格才能吸引买家。

再者，债权转让还体现了市场的信息不对称规律。在转让过程中，债权出让方和受让方所掌握的信息可能存在差异。掌握更多信息的一方可能在交易中占据更有利的地位，而市场机制会逐渐促使信息更加透明和对称，以实现更公平的交易。

这种市场规律对投资策略产生了显著的影响。对于风险偏好较低的投资者来说，他们可以通过关注债权转让市场中风险较低、评级较高的债权，以获取相对稳定的收益。同时，由于市场的流动性规律，他们在需要资金时也能够较为便捷地将债权转让出去。而对于风险承受能力较强的投资者，他们可以在充分评估风险的基础上，关注那些因风险较高而价格较低的债权转让机会。通过准确判断和合理的投资，有可能获得较高的回报。

金融资产管理公司在处置不良资产时，不断创新方法，以提高资产回收率和市场效率。以下是一些常见的不良资产处置方法：

1. 法律维权：通过法律手段保障权益，及时诉讼是化解不良资产的第一步。这包括起诉追索债务，加大对债务人履约的力度。

2. 资产重组：包括债务重组、企业重组、资产转换和并购等。例如，以资抵债是一种常见方式，通过将债务人的资产抵偿给债权人，实现债务的清偿。

3. 债转股：将债权转为股权，不仅缓解了企业的资金压力，还可能带来新的增长点。资产管理公司通过专业运作，将不良债权转化为股权，进行阶段性持股并经营管理。

4. 多样化售出：通过公开拍卖、协议转让、打包处理等方式，找到适合的变现途径，提升资产价值。

5. 资产置换：两个市场主体之间进行资产置换，满足各自需求，在评估基础上实现资产价值的实现。

6. 灵活租赁：通过融资租赁等方式，将机械设备等不良资产变现。

7. 破产清偿：作为最后的防线，通过破产程序摸清资金状况、厘清债务，为企业重生创造条件。

8. 证券化：将不良债权打包后设计成证券产品，通过SPV（特殊目的载体）在资本市场中交易，提升资产流动性。

这些方法的创新运用，不仅提高了不良资产的处置效率，也为金融市场注入了新的活力。金融资产管理公司在其中发挥了重要作用，通过专业化的运作和创新的处置方式，为改善金融市场环境做出了积极贡献。