多元化投资组合：如何应对市场波动？
多元化投资组合：如何应对市场波动？
2024年7月，市场波动性陡然升高，美股一度经历了大幅抛售。尤其是仓位集中在AI相关明星股的投资者，很可能经历了过山车般的体验。面对市场震荡，那句古老的格言“不要把鸡蛋放在一个篮子里”依然有效，一个健康的投资组合可以帮助你安然度过市场的起伏。
为什么需要多元化投资组合？
多元化投资组合的核心理念是分散风险。正如汇丰环球私人银行及财富管理环球首席投资总监Willem Sels所说：“这是因为我们无法预知未来。如果我们能够准确预测哪种投资会在未来3、6或12个月有最佳的表现，我们可能会大量投资该资产。但实际上，这仍然是一场博弈，因为投资涉及许多不确定因素，即使彻底分析并深入了解您所选择的股票，意料之外的事仍有可能出现。”
盛宝银行首席投资策略师Peter Garnry也指出，持有少数几只股票会带来巨大风险。当您只投资于少数几只股票时，整个投资组合的表现完全依赖于这些公司的表现。尽管您可以通过回顾过去，但无法预测未来将发生什么。
如何构建多元化投资组合？
一个经典的投资组合策略是“60/40组合”，即60%的资产投资于股票、40%投资于债券。当经济表现良好时，公司盈利提升，组合的主要收益来自于股票；而当经济周期转弱时，美联储往往下调政策利率，债市随之上行，从而部分抵消股票的亏损。
瑞·达利欧（Ray Dalio）的桥水基金也构建了成功的投资组合。知名的全天候（All Weather）策略开创了稳健、低风险的风格，平稳度过了多次市场震荡，也使得桥水在资本市场上名声大噪。
实战案例：万斯的投资组合
近期举行的共和党大会上，詹姆斯·戴维·万斯（J.D. Vance）被提名为特朗普的副总统竞选伙伴，他的持仓也受到市场关注。我们正好借此看看一个投资组合是如何建立起来的：
大盘指数基金作为“压舱石”：据晨星研究（Morningstar），大盘指数基金是几乎每个投资组合的重要基础，历史上它们都创造了出色的回报，未来也是实现长期财务目标的最佳方式之一。晨星表示，美国的大盘股基金可以构成投资组合股票敞口的核心。万斯的投资组合也遵循了这一原则：持有占比最高的$SPDR道琼斯指数ETF(DIA.US)、$纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$和$SPDR 标普500指数ETF(SPY.US)$分别跟踪道琼斯、纳斯达克100和标普500指数。分布的也较为均衡，各占24%的比重，构成了投资组合的底层资产。
多种资产均有布局：大类资产主要分为四类：股票、债券、商品、汇率。商品类别中万斯的持有包括6%的黄金ETF（$SPDR黄金ETF(GLD.US)$）和2%的原油策略ETF（$ProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF(OILK.US)$）；债券类别中则持有6%的长期美国国债ETF（$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT.US)$）。
个股占比较低：万斯的投资组合仅持有一只个股，有6%的仓位投向了与特朗普关系密切的右翼社交平台Rumble。
具体操作建议
资产配置比例：对于风险承受能力较低的投资者，可以采用更保守的配置，如40%股票、60%债券；而对于风险偏好较高的投资者，则可以考虑70%股票、30%债券的配置。
定期审视与再平衡：为防止组合资产过度漂移，应定期审视投资组合，并实施再平衡策略。先锋领航（Vanguard）的研究表示，对于不严格追踪基准投资组合的投资者来说（如主要投资被动型基金），实施年度再平衡可能是最佳的策略。
选择熟悉的资产类别：正如一位有18年投资经验的投资者所分享的，过度分散可能会带来管理上的困扰。建议从自己熟悉的资产类别开始，逐步扩大投资范围。
利用ETF实现多样化：在盛宝，投资者可以较容易得实现投资组合多样化。这是因为以下两个原因：交易成本大幅下降（请参阅盛宝最新佣金定价）；深度的ETF市场提供了更广泛的多样化投资选择。
通过构建多元化投资组合，投资者可以在市场波动中保持相对稳定的表现。虽然短期内可能会错过某些投资机会，但长期来看，这种稳健的投资策略能够帮助投资者实现财富的持续增长。