新规实施后52家公司退市，*ST股投资风险剧增

新规实施后52家公司退市，*ST股投资风险剧增

2025年1月11日，ST美讯成为退市新规实施后首家因市值问题而退市的公司，这一事件标志着A股市场“新陈代谢”机制正在加速运转。随着最严退市新规的全面实施，持有ST股的投资者面临着前所未有的挑战。新规明确了四类退市情形：财务类、规范类、重大违法类和交易类。一旦公司触发这些条件，其股票将经历从*ST标识到退市整理期的一系列流程，最终进入退市板块挂牌转让。

根据新规，上市公司可能因以下四种情形被强制退市：

1. 财务类：连续两年净利润为负且营业收入低于1亿元，或净资产为负。
2. 规范类：未在法定期限内披露年度报告或半年度报告，或因财务会计报告存在重大会计差错或虚假记载被出具否定意见或无法表示意见的审计报告。
3. 重大违法类：因欺诈发行、重大信息披露违法等行为被证监会作出行政处罚决定。
4. 交易类：连续20个交易日收盘价低于1元，或市值低于3亿元，或股东人数低于2000人。

对于投资者而言，持有*ST股意味着承担更高的投资风险：

• 流动性降低：退市后股票难以在公开市场交易，变现能力大幅下降。
• 价值缩水：市场信心减弱可能导致股价大幅下跌。
• 信息不对称：公司信息披露减少，增加投资决策难度。

*ST信通（600289）是一个典型的案例。该公司因2023年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，以及存在非经营性资金占用等问题，已于2024年5月6日被实施退市风险警示。目前，公司仍面临以下多重退市风险：

1. 资金占用问题未解决：截至2024年5月10日，控股股东亿阳集团占用公司资金余额达5.34亿元，占最近一期经审计净资产的比例为126.01%。
2. 财务指标不达标：2023年度经审计的营业收入为1.95亿元，且净利润为负。
3. 审计意见风险：2023年年度报告被会计师事务所出具无法表示意见审计报告。
4. 内控问题：2023年年度财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告。

面对退市新规，投资者应采取以下措施规避风险：

1. 关注公司公告：及时了解公司经营状况和风险提示。
2. 评估基本面：重点关注公司的财务健康状况、主营业务发展情况。
3. 避免盲目投机：远离那些存在明显退市风险的股票。
4. 分散投资：不要将资金过度集中于某一只*ST股。
5. 关注政策动向：证监会对关联交易等事项的监管日益严格，公司的合规能力是重要考量因素。

2024年已有52家公司因新规退市，创下历史新高。这一趋势表明，退市新规正在重塑A股市场的生态，促使投资者更加注重上市公司的基本面和长期发展潜力。对于投资者而言，理解并适应这一变化，是保护自身权益、实现投资目标的关键。