12月金价飙升至2736美元，全球经济不确定下黄金吸引力大增

12月金价飙升至2736美元，全球经济不确定下黄金吸引力大增

2024年12月9日，一个值得载入黄金市场史册的日子。当天，COMEX黄金期货价格突破2736美元/盎司，创下历史新高。这一突破不仅反映了黄金市场的火爆行情，更折射出全球经济的不确定性以及投资者对避险资产的强烈需求。

金价的飙升与美联储的货币政策密切相关。2024年12月，市场普遍预期美联储将在月底的议息会议上降息25个基点。这一预期成为推动金价上涨的重要动力。投资者纷纷涌入黄金市场，以求在低利率环境中获取更高的回报。

然而，市场的预期并非一成不变。2025年1月10日公布的美国12月非农就业数据显示，新增就业人数高达25.6万人，远超预期的16.5万人，失业率降至4.1%，低于预期的4.2%。这份“火爆”的就业报告让市场对美联储降息的预期迅速降温。华尔街各大投行纷纷下调降息预期，美国银行甚至认为降息周期已经结束。

虽然美联储的货币政策是影响金价的重要因素，但黄金市场的火爆并非单一因素所致。地缘政治风险、全球经济不确定性、央行购金行为等多重因素共同推动了金价的上涨。

2024年，全球地缘政治风险持续升温。中东局势动荡、加沙停火谈判陷入僵局，这些都打压了市场风险偏好，推动资金流入黄金等避险资产。此外，全球经济的不确定性也增强了黄金的吸引力。在经济不确定时期，黄金的价值尤为凸显。黄金具有货币、商品和金融三重属性，其价值不受单一国家或地区政治经济状况的直接影响。在全球范围内，黄金的供应相对有限，这使得其价值具有一定的稳定性和稀缺性。

从历史数据来看，当经济面临衰退、通货膨胀加剧或地缘政治紧张等不确定性因素时，黄金价格往往会上涨。例如，在2008年全球金融危机期间，股市大幅下跌，而黄金价格则呈现出明显的上升趋势。

面对金价的持续上涨，投资者纷纷入场布局。机构投资者是这轮黄金投资热潮的主力军。据统计，2024年，易方达基金、国泰基金等发行的黄金ETF年内收益率超过了27%，多只黄金ETF联接的年内收益也超过了23%。此外，多只QDII也有不错的表现，例如，汇添富黄金及贵金属涨超24%，诺安全球黄金涨超23%，易方达黄金主题涨超16%。

从规模来看，黄金ETF也在大幅“吸金”。数据显示，截至12月31日，华安黄金ETF最近一年的份额增长了18.4亿份，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF最近一年的份额增长了14.4亿份，易方达黄金ETF最近一年的份额增长了11.7亿份。

个人投资者也在密切关注黄金投资机会。深圳水贝黄金市场的数据显示，2024年黄金消费呈现分化趋势。黄金首饰消费同比下降26.68%，而金条及金币消费则同比增长46.02%。这反映出投资者更倾向于购买具有投资价值的实物黄金。

值得注意的是，各国央行也在积极增持黄金。2024年12月末，中国黄金储备达到1913.4亿美元，共7329万盎司，连续第二个月扩大黄金储备。中国央行在11月和12月分别增持黄金4.98吨和10.26吨。更早前，从2022年的11月开始，央行连续增持黄金18个月，一直到2024年4月，并于2024年5月暂停，2024年11月，央行又开始增持。

除了中国央行，一些发展中国家央行和发达国家央行也有增持黄金的行为。央行购金的目的，主要是为了对冲国际局势不稳定，稳定本国经济和金融，多元化配置本国资产。

对于金价的未来走势，专家们普遍持乐观态度。光大证券首席经济学家高瑞东认为，黄金正逐步独立于美元体系，成为不确定性时期的定价“锚”。华安基金分析称，2025年，黄金依然是值得重视的大类资产。华西证券研究所认为，金价长期上涨仍是大趋势，看好未来黄金配置机会。

然而，投资者也需要注意，金价的短期波动可能加剧。华西证券研究所指出，金价的回调已展现企稳态势，金价整体跌幅有限且稳定在了2600-2650美元/盎司。对于投资者而言，黄金作为避险资产的配置价值日益凸显。在当前全球经济不确定的背景下，将黄金纳入投资组合可以有效分散风险，提供一定的资产保障。

面对金价的上涨，投资者应保持理性态度。首先，要密切关注美联储的政策动向，这是影响金价短期走势的重要因素。其次，要考虑将黄金纳入投资组合，但需根据自身需求量力而行。最后，对短期波动保持理性态度，不要盲目追涨杀跌。

从长期来看，黄金作为避险资产的地位依然稳固。全球经济的不确定性和持续的通胀压力将继续支撑黄金价格。特别是在美联储货币政策的预期变动下，黄金作为避险资产的需求不断增加。世界黄金协会的数据显示，2024年8月，全球央行黄金净购买量为8吨，尽管较年初高点有所回落，但总购置规模仍处于高位。全球实物黄金ETF在9月流入14亿美元，其中北美地区黄金ETF大幅流入14亿美元，亚洲黄金ETF已连续19个月实现流入。

从长期来看，金价将保持稳定增长。大多数专业分析师预测，2024年黄金价格有可能突破2,300美元。在市场不稳定以及贵金属需求旺盛的情况下，黄金被认为是适合长期投资的优质资产。