神剑股份财报预警：现金流紧张与债务风险加剧

神剑股份财报预警：现金流紧张与债务风险加剧

神剑股份（002361）最新发布的2024年三季报显示，公司虽然在营收下滑的情况下实现了净利润的增长，但其财务状况仍存在诸多风险点，特别是现金流紧张和债务压力增大，需要投资者高度关注。

从现金流角度来看，神剑股份面临较大的资金压力。截至2024年9月30日，公司货币资金仅为2.30亿元，而流动负债高达8.66亿元，货币资金仅占流动负债的26.55%。这一比例远低于行业平均水平，表明公司短期偿债能力较弱，存在较大的流动性风险。

进一步分析公司的经营性现金流，情况同样不容乐观。2024年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为2.30亿元，虽然为正，但与公司近3年经营性现金流均值相比，有息负债总额已达到其56.73%，显示出公司经营性现金流的稳定性较差，难以有效支撑债务偿还和日常运营需求。

神剑股份的债务状况同样令人担忧。截至2024年9月，公司资产负债率为50.6%，处于合理范围的上限。然而，有息负债总额达到近3年经营性现金流均值的56.73%，显示出公司债务负担较重，且债务结构不够合理。

从债务构成来看，公司短期借款和长期借款合计达4.32亿元，占总负债的40%以上。这意味着公司不仅面临短期偿债压力，还背负着较重的长期债务负担。在经营性现金流不稳定的情况下，这种债务结构无疑增加了公司的财务风险。

最令人担忧的是公司应收账款占比过高。2024年中报显示，应收账款占比高达5222.87%，这是一个极其危险的信号。这意味着公司的资金大量被客户占用，存在较大的坏账风险。同时，高额的应收账款也反映出公司在资金回收方面存在较大压力，进一步加剧了现金流紧张的状况。

值得注意的是，2024年12月，神剑股份控股股东发生变更。芜湖远大创投以每股5.2元的价格受让8.33%股权，总价约4.12亿元，溢价5.05%。同时，刘志坚将其剩余12.66%股份的表决权委托给芜湖远大创投，使后者成为控股股东，实际控制人变更为芜湖市国资委。

这一变更被视为国资入主的重要信号，可能为公司带来新的发展机遇。芜湖远大创投作为芜湖市国资委的主要产业投资平台，具备强大的资源整合能力和资金实力。其入股有望为神剑股份提供更多的资金支持和业务拓展机会，助力公司在新材料领域实现更深层次的技术创新和市场拓展。

总体来看，神剑股份当前面临较大的财务风险，特别是现金流紧张和债务压力问题。虽然控股股东变更可能带来新的发展机遇，但短期内公司仍需面对资金链紧张和债务偿还压力。投资者在关注公司未来发展前景的同时，也需警惕其财务风险，谨慎做出投资决策。