道富环球预测：2025年金价有望上涨至3100美元

道富环球预测：2025年金价有望上涨至3100美元

道富环球投资管理公司的首席黄金策略师George Milling-Stanley近日表示，他对2025年金价持乐观态度，认为有80%的可能性金价会维持当前水平甚至上涨。这一预测引发了市场的广泛关注。那么，这位资深策略师的预测背后有哪些支撑因素？投资者又该如何看待这一预测？

Milling-Stanley指出，各国央行的黄金买盘将保持强劲，有助于抵消美元走强对黄金的负面影响。这一观点得到了历史数据的支持。自2010年以来，各国央行每年都在增加黄金购买量，2024年上半年更是创下了历史最大买入量。值得注意的是，尽管金价处于历史高位，但央行对价格的敏感度较低，仍坚持在必要时买入黄金。

中国和印度作为黄金消费大国，其需求增长对金价具有重要影响。Milling-Stanley特别提到，中国对黄金的需求不仅源于传统和文化的送礼需求，更作为保值手段备受青睐。数据显示，2024年下半年，中国、土耳其和印度成为主要的黄金买家，分别购买了27.1吨、30.1吨和18.5吨黄金。中国央行的黄金储备占其外储总额的比例仅为4.6%，远低于其他发达国家和新兴市场国家，这表明中国未来可能继续增持黄金。

在当前复杂的地缘政治环境中，黄金作为避险资产的需求持续上升。Milling-Stanley提到，美国等国的宏观经济环境以及中东局势和俄乌冲突等地缘政治因素，在过去数年里持续推高了黄金的行情。这些因素在2025年有望继续存在，为金价提供支撑。

尽管美联储可能采取强硬货币政策，但Milling-Stanley认为这并不会抑制金价。相反，在高通胀环境下，黄金作为避险资产的需求将会增加。此外，货币政策宽松以及特朗普政府财政政策可能增加赤字和加剧通胀，应该会降低购买黄金的机会成本，而不是购买美元或美国国债。

历史数据为Milling-Stanley的预测提供了有力支持。据统计，中国央行历史上有6波黄金购入操作，每次首次购金后的1年内，金价涨幅在20%-50%不等。2024年11月，中国央行时隔半年再次增持黄金16万盎司，这一举动可能预示着新一轮金价上涨的开始。

对于投资者而言，Milling-Stanley建议关注黄金的长期投资价值。他指出，黄金与股票和债券等资产的价格变动关联性较低，因此将其纳入投资组合可以起到平衡作用。对于希望投资黄金的普通投资者，专家建议选择流动性好、交易成本适中的黄金ETF，或者通过积存金等方式分批买入，以降低短期市场波动的影响。

综合来看，道富环球对2025年金价的乐观预测并非空穴来风。在央行购金持续强劲、中国和印度需求增长、地缘政治风险上升以及美联储政策转向等多重因素的推动下，金价有望延续上涨趋势。然而，投资者也应保持理性，关注市场动态，制定合理的投资策略。