A股三季报揭示中国经济韧性，这些板块最吸金

A股三季报揭示中国经济韧性，这些板块最吸金

2024年前三季度，A股上市公司交出了一份令人瞩目的成绩单。数据显示，境内股票市场上市公司合计实现营业收入52.64万亿元、净利润24.43万亿元，近八成公司实现盈利。这份成绩单不仅彰显了中国经济的韧性，也为投资者提供了重要的参考依据。

高科技行业在2024年三季报中表现亮眼。半导体行业营收同比增速达到20.7%，电子行业净利润增幅超35%。计算机、通信和其他电子设备制造业净利润迎来两位数增长，汽车零部件、半导体行业景气向上，前三季度净利润分别增长20.5%、41.9%。

消费品行业在2024年三季报中展现出强劲的复苏势头。可选消费归母净利润同比增速最快，达到52.1%；日常消费零售和非银金融行业增速也较高，均超过40%。食品饮料、造纸与包装、硬件设备行业增速均超过20%。

金融行业在2024年三季报中表现亮眼。保险业第三季度净利润增长超500%，券商受益于权益市场回暖业绩高增。银行业整体增长保持稳健，城商行、农商行表现优于国有行和股份行。

养殖、航运等行业持续转好。养殖行业第三季度营收同比增长6.8%，航运行业营收同比增长28.8%。金融业整体向好恢复，券商、保险受益于权益市场回暖业绩高增。

上市公司持续加大对新技术、新产品的研发投入。前三季度上市公司研发投入达1.10万亿元，同比增长3.9%。创业板、科创板、北交所企业研发投入不断加大，前三季度研发强度分别为4.74%、9.94%、4.73%。

上市公司回报投资者意识进一步增强。已有216家公司发布2024年三季报现金分红方案或预案，分红总额达291.18亿元。公布提质增效及未来股东回报规划的上市公司数量创近年新高。顺应政策引导与市场偏好，回购股份依法注销明显增多。

整体来看，伴随着宏观基本面改善的预期不断增强，机构对于上市公司的盈利预期和A股市场的后续走势表现出了乐观的态度。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊指出，历史上来看，A股市场上与工业相关公司的盈利增速与工业企业利润增速之间存在高度的正相关性。9月底以来一系列政策的逐步落地已扭转了股市参与者以及实体经济的预期。高频数据显示，10月以来一线城市房地产成交量的增长开始向更多城市扩大。政策利好传导至企业盈利需要三到六个月的时间。因此，三季度或为今明两年的盈利底部，A股市场有望在2025年迎来新的发展机遇。

在行业配置方面，银河证券建议关注三个方向：一是当前业绩增速较高、估值水平较低的消费行业。二是非银金融行业，其盈利增速居前，当前其市净率估值处于历史中等水平，未来业绩和估值均仍有较大上升空间。三是电子、通信等科技行业，2024年前三季度业绩增速较高，且当前估值处于历史较低水平，仍有上涨空间。

对于航运行业，2025年值得重点关注。集运股在2024年前三季度表现突出，预计2025年上半年集运运价依然强劲。油运市场方面，VLCC市场有望展现向上弹性，干散货运输则需关注铁矿石贸易量的提升。建议重点关注中远海特和招商南油的投资机会。

综上所述，A股上市公司2024年三季报展现出中国经济的韧性和活力。高科技、消费品、金融等行业表现亮眼，养殖、航运等传统行业持续复苏，上市公司研发投入持续加大，市场信心逐步增强。展望2025年，A股市场有望在政策支持和企业盈利改善的双重驱动下迎来新的发展机遇。投资者可重点关注消费、金融、科技等行业，把握市场新机遇。