美联储降息预期降温，纳指暴跌拖累全球股市

美联储降息预期降温，纳指暴跌拖累全球股市

近日，纳斯达克指数大幅下跌，引发全球股市连锁反应。美国股市的动荡不仅影响了日本、欧洲等地的股市，还引发了对全球经济衰退的担忧。投资者们纷纷转向防御性股票，原油价格也因需求减少而下跌。这一系列连锁反应使得全球经济面临严峻考验，未来走势令人忧虑。

此次纳斯达克指数暴跌的主要原因，可以归结为以下几点：

1. 美联储政策预期变化：近期公布的美国就业数据显示，劳动力市场依然强劲，这使得市场对美联储降息的预期大幅降温。正如摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli所言，"就业报告得非常糟糕，美联储到3月份才会再次放松政策"。这意味着美联储可能不会像市场预期的那样迅速降息，这导致了科技股等高估值股票的抛售潮。

2. 国债收益率上升：美国10年期国债收益率触及2023年11月以来的高位，30年期债券收益率也保持在5%心理关口以下。贝莱德iShares投资策略主管Kristy Akullian指出，"除了整数心理因素外，对5%的执着'没有什么魔力'，但感知障碍可能会造成'技术障碍'，这意味着收益率的快速波动可能会使股市难以上涨"。

3. 科技股估值调整：作为纳斯达克指数的重要组成部分，科技股近期表现疲软。英伟达和Palantir等曾经的明星股分别下跌2%和3.4%，延续了上周的下跌趋势。Janus Henderson全球解决方案主管Matt Peron表示，"如果10年期美债收益率达到5%，投资者就会本能地抛售股票。这种情况可能需要几周甚至几个月的时间才能结束，在此期间，标普500指数可能会下跌10%"。

纳斯达克指数的暴跌迅速传导至全球其他主要股市：

• 欧洲股市：欧洲主要股指全线收跌。德国DAX30指数下跌1.29%，法国CAC40指数下跌1.47%，英国富时100指数下跌0.86%。投资者对全球经济放缓的担忧加剧，导致资金从风险资产中撤离。

• 亚洲股市：日本日经225指数下跌1.53%，韩国KOSPI指数下跌1.32%，中国上证指数下跌0.47%。作为全球重要的制造业基地，亚洲经济体对全球经济形势尤为敏感，纳斯达克的暴跌加剧了市场对出口导向型经济体的担忧。

• 大宗商品市场：原油价格因需求预期减弱而下跌。WTI原油期货价格下跌2.3%，布伦特原油期货价格下跌2.1%。全球经济放缓的预期导致能源需求前景蒙阴影。

回顾历史，纳斯达克指数在创下新高后的表现往往令人担忧。根据雪球App的数据显示，自1995年以来，纳斯达克100指数在创下新高后一年内平均最大下跌12.08%。其中，2000年科技泡沫破裂时，纳指在一年内最大跌幅高达65.94%，创下历史最差记录。而从更长的时间维度来看，2000年创下的新高后，投资者需要整整15年的时间才能解套。

然而，历史不会简单重复。当前的市场环境与2000年科技泡沫时期存在显著差异。首先，当前科技股的估值虽然较高，但并未达到2000年时的极端水平。其次，全球经济的相互依存度较20年前显著提高，这意味着单一市场的波动可能引发更广泛的连锁反应。最后，各国央行在应对市场波动时的政策工具和经验都比过去更加丰富。

面对当前的市场动荡，投资者应保持谨慎，但也不必过度悲观。正如贝莱德iShares投资策略主管Kristy Akullian所言，"我们需要一些稳定，但正如今天早晨所看到的，这一天似乎还没到来"。投资者应密切关注以下关键指标：

1. 美联储政策动向：本周将公布的消费者物价指数（CPI）报告可能进一步影响市场对美联储降息的预期。经济学家预测CPI同比增幅将达到2.9%，这可能进一步减少市场对美联储降息的预期。

2. 企业财报：本周多家大型银行将公布财报，这将是观察企业盈利状况和未来展望的重要窗口。花旗集团、高盛、摩根大通等银行的财报可能为市场提供新的指引。

3. 地缘政治风险：全球范围内的地缘政治紧张局势也可能对市场产生影响，投资者应密切关注相关动态。

在市场动荡时期，投资者应保持理性，避免盲目跟风。长期投资者可以考虑在市场低迷时逐步建仓，而短期投资者则应保持灵活性，随时准备应对市场波动。无论采取何种策略，投资者都应充分认识到，当前的市场环境充满了不确定性和复杂性，需要谨慎决策。