三次危机验证黄金ETF避险价值，专家建议纳入资产配置

三次危机验证黄金ETF避险价值，专家建议纳入资产配置

在金融市场的惊涛骇浪中，黄金ETF（518880）以其独特的避险属性，成为投资者在危机时刻的重要选择。从2008年全球金融危机到2020年新冠疫情引发的市场动荡，黄金ETF在历次危机中展现了出色的抗跌能力，为投资者提供了宝贵的避险选择。

2008年金融危机：逆势上涨

2008年9月15日，雷曼兄弟破产引发全球金融市场剧烈动荡。在这一轮危机中，黄金ETF表现出了极强的韧性。尽管股市暴跌，但黄金ETF却逆势上涨，成为市场中的一抹亮色。数据显示，黄金ETF在危机期间实现了显著的正收益，为投资者提供了有效的避险工具。

2011年欧债危机：大幅跑赢美股

2011年，欧债危机和美国信用评级下调引发市场恐慌。纳斯达克指数在2011年7月底至8月初下跌了约20%。然而，在这一轮危机中，黄金ETF再次展现出其避险价值。尽管市场整体低迷，但黄金ETF却大幅跑赢美股，为投资者提供了难得的正收益。

2020年疫情危机：快速反弹

2020年3月，新冠疫情引发全球市场剧烈波动。在这一轮危机中，黄金ETF的表现尤为亮眼。尽管市场整体陷入恐慌，但黄金ETF却在短期内快速反弹，为投资者提供了有效的避险选择。数据显示，黄金ETF在危机期间实现了显著的正收益，成为市场中的一抹亮色。

黄金ETF之所以能在危机中表现出色，主要得益于其独特的避险属性。从历史数据来看，黄金ETF与传统资产的相关性较低，这使得其在市场动荡时能够保持相对稳定。此外，黄金ETF还具有以下特点：

• 实际利率敏感性：黄金ETF的价格与实际利率呈现负相关关系。在危机期间，央行往往会采取降息等宽松政策，这有利于黄金ETF价格上涨。
• 央行购金行为：近年来，全球央行持续增持黄金，这为黄金ETF提供了有力支撑。数据显示，2024年中国央行连续第二个月增持黄金，11月和12月分别增持4.98吨和10.26吨。
• 多元化配置价值：在大类资产配置中，黄金ETF具有低相关性的特点，能够有效分散投资组合风险。

展望未来，黄金ETF仍具有重要的投资价值。从全球经济形势来看，逆全球化趋势日益明显，地缘政治风险持续上升，这些因素都为黄金ETF提供了有力支撑。此外，黄金ETF还具有以下投资价值：

• 抵御通胀：在当前全球货币宽松的背景下，通胀风险持续上升。黄金ETF作为传统的抗通胀工具，其投资价值日益凸显。
• 独立于美元体系：随着全球经济多极化发展，黄金正逐步独立于美元体系，成为不确定性时期的定价“锚”。
• 长期增长潜力：从历史数据来看，黄金ETF具有良好的长期增长潜力。2024年，黄金ETF收益率超过27%，多只黄金ETF联接基金收益超过23%。

综上所述，黄金ETF在历次金融危机中的表现证明了其避险价值。在当前全球经济不确定的背景下，黄金ETF仍具有重要的投资价值，值得投资者重点关注。