活期利率降至0.1%，五大行年内两度下调存款利率

活期利率降至0.1%，五大行年内两度下调存款利率

2024年，中国金融市场迎来了一轮重要的利率调整。7月和10月，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行以及交通银行等五大行相继宣布下调存款利率。这一政策调整不仅反映了银行在当前经济形势下的经营策略，更体现了我国利率市场化改革的深入推进。

此次存款利率下调，是银行根据市场供需变化、自身经营管理需要作出的主动性商业行为，其主因是贷款利率持续下行。7月22日，1年期贷款市场报价利率（LPR）下降10个基点至3.35%，5年期以上LPR下降10个基点至3.85%；2月20日，5年期以上LPR下降25个基点至3.95%。

同时，这也是存款利率市场化改革深入推进的结果。2015年10月，金融管理部门放开对存款利率的行政性管制。随后，“市场利率定价自律机制”成立，多家金融机构自主协商、确定存款利率自律上限。2022年4月，存款利率市场化调整机制建立，自律机制成员银行参考两种利率、合理调整存款利率水平，一是债券市场利率，以10年期国债收益率为代表，二是贷款市场利率，以1年期LPR为代表。此后，存款利率调整的灵活性显著提升。

• 7月下调：活期存款利率从0.2%下调至0.15%；3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点至1.05%、1.25%和1.35%，两年、三年和五年定期存款挂牌利率均下调0.2个百分点，分别至1.45%、1.75%和1.80%。

• 10月下调：活期存款利率下调5个基点，从0.15%调整为0.1%；三个月、六个月、一年、两年、三年和5年定期存款利率均下调25个基点。调整后，一年定期存款利率为1.1%。

对银行：缓解净息差压力

目前，我国商业银行的息差水平已降至历史低位。最新统计数据显示，截至2024年一季度末，我国商业银行净息差为1.54%，较2023年四季度末下降0.15个百分点，跌破1.6%关口。本轮存款利率下调后，商业银行的净息差将保持相对稳定，持续收窄压力有所缓解。

对市场：引发资金重新配置

存款利率下调可能引发存款“搬家”。随着存款利率的降低，部分储户可能会将资金转移到其他投资渠道，如理财产品、债券市场等。这将对金融市场产生一定影响，需要投资者根据自身风险偏好和收益预期进行合理资产配置。

对实体经济：降低融资成本

存款利率下调有助于降低社会融资成本，支持实体经济发展。一方面，银行负债成本降低后，可以为实体经济提供更低成本的融资；另一方面，也有助于避免“存贷利率倒挂”问题，防止资金空转，确保信贷资金真正流入实体经济。

业内专家普遍认为，此次存款利率下调是银行合理调整负债成本的体现，有助于为实体经济提供更低成本的融资。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，银行充分利用存款利率市场化调整机制，为存款进行合理重定价，一方面，缓解净息差压力，增强银行经营稳健性；另一方面，为银行进一步降低实体经济融资成本拓展空间。

从历史数据来看，自2022年以来，大型银行已多次主动下调存款利率。每次调整都体现了银行在利率市场化背景下的自主经营决策。未来，随着我国利率市场化改革的持续深入，存贷款利率的联动性将进一步增强，银行将更加灵活地调整存款利率，以适应市场变化。

此次五大行存款利率下调，不仅是一次简单的利率调整，更是我国金融体系适应经济新常态、推进利率市场化改革的重要一步。在当前复杂的经济形势下，这一政策调整对于稳定银行经营、优化市场资源配置、支持实体经济发展具有重要意义。未来，随着利率市场化改革的持续深化，我国金融体系将更加灵活高效，为经济高质量发展提供有力支撑。