美联储降息预期下的美元存款：是该出手还是观望？

美联储降息预期下的美元存款：是该出手还是观望？

近期，美国公布的经济数据再次引发市场对美联储降息预期的热议。1月15日，美国劳工部公布的数据显示，去年12月美国整体CPI涨幅略高于预期，但核心CPI数据几个月来首次出现放缓，美联储降息预期升温。然而，在此之前，美国去年12月非农就业人数为25.6万人，为九个月最大增幅，远超预期的16万人，失业率意外降至4.1%，低于预期的4.2%，这使得市场对美联储降息的预期有所减弱。

面对这种不确定性，国内银行纷纷调整美元存款利率。据市场观察，部分银行已经开始放缓或暂停下调美元存款利率。例如，江苏银行和东亚银行等机构的美元存款利率仍维持在较高水平，最高可达5%以上。这一现象表明，银行正在谨慎应对美联储政策的不确定性。

专家分析认为，如果降息预期持续减弱，银行可能会放慢甚至停止继续下调美元存款利率。中航证券首席经济学家董忠云表示，特朗普上任后，其政策可能导致美国通胀再次上升，这将影响美联储的降息决策。东吴证券首席经济学家芦哲则预计，2025年美国通胀将呈现“先抑后扬”的态势，这为美联储的货币政策增添了更多不确定性。

从历史数据来看，美元存款利率与美联储的货币政策密切相关。每当美联储进入降息周期，美元存款利率通常会随之下降。然而，当前的情况有所不同。尽管美联储可能在2025年实施降息，但多数专家认为美元仍将维持强势地位。国投瑞银在研报中指出，得益于美国政策组合的支持，以及外汇市场对额外关税溢价的消化，预计美元将维持长期强势。

在这样的背景下，美元存款是否还值得投资？答案是肯定的。尽管美元存款利率可能面临下行压力，但与其他投资方式相比，其优势仍然明显。根据普益标准数据，截至12月12日，现金管理类、固定收益类产品今年以来平均年化收益率分别仅为1.89%、3.36%。而美元理财产品的表现则要好得多。Wind数据显示，截至12月26日，披露最新单位净值的近970只含“美元”理财产品中，近3个月回报率大于4%的达315只，甚至有70余只产品近3个月回报率超过5%。

对于投资者而言，在当前的市场环境下，建议采取以下策略：

1. 多元化配置：不要将所有资金都投入美元存款，可以考虑将部分资金配置到美元理财产品、美股基金ETF等风险略高的投资品种中，以获取更高的回报。

2. 关注市场动态：密切跟踪美联储的政策动向和美国经济数据的变化，及时调整投资策略。

3. 保持理性投资：在不确定性增加的市场环境中，避免盲目追涨杀跌，坚持长期投资理念。

综上所述，美元存款在当前环境下仍具有一定的吸引力，尤其是对于追求稳定收益的投资者。然而，考虑到美联储降息预期的不确定性，建议投资者采取更加灵活的投资策略，通过多元化配置降低风险，同时关注市场动态，以便及时调整投资计划。