猪肉价格半年跌36%，行业进入下行周期

猪肉价格半年跌36%，行业进入下行周期

自2025年以来，猪肉价格连续16周回落。当前，我国猪价已转入下跌周期，行业有哪些新变化？如何应对新形势、新问题？就此，记者做了采访。

产能：二季度生猪存栏将恢复常态

决定“猪周期”价格走势的最主要因素是猪肉供给，供给从短缺转为充裕、从充裕转为短缺，“猪周期”势必发生转向，而生猪出栏量则是最重要的判断指标。

图源：网络

“自2003年6月份以来，我国生猪价格波动经历了4个完整周期。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇说。

从不同周期生猪出栏量来看，2003年—2006年第1个周期生猪出栏量高峰为6.1亿头，2006年6月至2009年5月第2个周期高峰接近6.5亿头，2009年—2014年第3个周期生猪出栏量达到7.5亿头历史高峰，2015年—2018年第4个周期生猪出栏量高峰也在7亿头左右。

“目前正运行第5个周期。”朱增勇告诉记者，本轮“猪周期”始于2018年6月份，叠加了非洲猪瘟疫情、新冠肺炎疫情、环保政策调整、生猪产品调运政策调整和生产周期性因素，与前几个周期有极大不同之处。在非洲猪瘟疫情冲击下，2020年我国生猪出栏量较2017年锐减了25%，经过坚持不懈的努力，目前产能正稳步恢复到正常水平。

从存栏水平来看，到今年一季度末，全国生猪存栏已恢复到4.17亿头，同比增长29.5%。预计二季度全国生猪存栏将恢复到常态水平，四季度生猪供给将恢复正常，这意味着我国猪肉供给形势已根本性好转，猪价高企的市场基础已不复存在。

“近期上市的白条猪仍然以大体型为主。”北京新发地农产品批发市场统计部经理刘通说。白条猪单重超大或者偏小，价格就低一些。白条猪单重过大，说明压栏时间较长。一些中小型养殖场逐渐接受了猪价转入下降周期的事实，开始大批出栏。刘通认为，在大体型毛猪完全被市场消化之前，肉价将难以出现反弹。更何况眼前的大体型毛猪被市场消化后，还可能有新的一批标猪长成，肉价波动下行走势恐怕一时难改。

价格：猪价回落，呈下行波动

“受物价水平整体上升的影响，每轮‘猪周期’生猪价格都屡创新高。本轮‘猪周期’叠加了非洲猪瘟疫情等多重因素，猪价更是远远高于历史最高点。”朱增勇说。

截至今年4月，本轮周期已经运行35个月，高点在2020年8月份，为37.15元/公斤，较上一轮后期高点上涨82%，有21个月高于上轮周期的价格高点。

在产能恢复到常态水平的大形势下，猪价转入下跌周期实属正常。

农业农村部监测数据显示，自今年1月第4周起，全国集贸市场生猪价格开始回落，5月第2周跌至20.24元/公斤，环比下跌8.0%，同比下跌36.5%。全国集贸市场猪肉价格在5月第2周已跌至34.06元/公斤，环比下跌5.6%，同比下跌31.8%。

朱增勇告诉记者，出栏1头120公斤左右的育肥猪，如果是自繁自养，5月上旬养殖户可获利380元左右，到5月中旬就下降为260元左右。出栏1头120公斤左右的育肥猪，如果是外购猪仔的养殖户，5月上旬亏损700元左右，5月中旬亏损就扩大为800元左右。

“猪肉价格处于波动下行区间，养殖场不宜较长时间压栏，比较明智的选择是顺势销售。特别是大体型毛猪，尽快销售才能及时止损。”刘通说。

生产：后期成本有望趋降

“我国生猪养殖行业形势正发生着深刻变化。”朱增勇提醒业界和有关部门务必高度重视。

从需求看，我国猪肉人均消费需求正稳中有降。“十三五”前期，由于肉类消费结构升级和环保政策等因素影响，猪肉在我国肉类消费结构中的比重由“十二五”期间的65%左右逐渐降至63%左右，非洲猪瘟疫情导致2019年和2020年进一步下降到55%左右。随着我国老年人口持续增长，老龄化程度加深，预计“十四五”猪肉消费需求较“十三五”将继续稳中有降。

从生产看，生物安全水平亟待大幅提升，养殖成本将显著提升。上轮周期行业平均成本在13元/公斤左右，本轮周期生产成本已提升到17元/公斤。后期随着养殖效率提升，生产成本有望趋降，但仍会高于上一轮周期。

从供给看，我国猪肉进口已进入高水平时代。自2008年开始，我国猪肉进口量超过出口量。2016年我国进口猪肉162万吨，成为全球最大的猪肉进口国。2020年我国猪肉进口量同比翻番，达到439万吨。2019年之前我国猪肉进口量占国内猪肉产量的4%以下，2020年达到10.7%。长期以来，国内猪肉价格远远高于国际市场，如今国内养殖企业将越来越多地感受到来自进口猪肉的竞争压力。

产业：提升规模化、集约化水平

面对新形势，迎接新挑战，唯有加快产业升级。

2006年我国年出栏500头以上的养殖户出栏比重仅占15.0%，2009年提升到31.7%，2013年达到40.8%。受环保制度、猪价波动以及非洲猪瘟疫情等因素影响，2020年规模化比重达57%。我国生猪产量和消费量均居世界第一位，虽然规模化水平提升稳步加速，但仍远远不够。

目前，我国年出栏50头以下小养殖户的生猪出栏量占比仍高达21.6%。规模化、集约化程度偏低带来的直接弊端就是企业抗疫病、抗风险能力不足，容易导致生猪养殖行业出现剧烈波动，行业产能大起大落之下，形成了每隔两三年一轮的“猪周期”。

“非洲猪瘟后，大量散养户和小户退出市场，养殖门槛进一步提升。年出栏1000头以上养殖户在本轮周期加速发展，该类型养殖户具有养殖边际成本较低、养殖效率较高的优势，更容易实现种养结合，同时解决农村剩余劳动力转移，促进农村经济发展和乡村振兴。”朱增勇说。

“随着产能、价格恢复到常态水平，政府部门的角色要从传统的主导者转变为服务者、管理者和监督者。”朱增勇认为，随着规模化提高、生产与需求结构变化等因素影响，我国猪周期将会延长到5年左右。为此，要从抓主产省、抓主产县、抓规模场入手，保障能繁母猪基础产能平稳，以防2022年以后发生新一轮的产能过剩和猪价异常波动。

行业专家观点

中国未来猪肉自给率目标为95%。我国是传统猪肉消费大国，猪肉供给敏感性超过绝大多数农产品。2019年生猪养殖业产值达1.3万亿元，占畜牧总产值40%。中央极为重视保障猪肉供给问题，将猪肉生产放在三大主粮同等重要的位置。近年猪肉进口量虽大幅提升，但全球猪肉出口贸易体量有限，我国猪肉供给需要依靠自给自足，目标为95%左右自给率。当前我国生猪养殖规模化水平迅速提升，2019年我国500头以上生猪存栏的规模场占比53%，2020年已增长至57%，未来该比例还将持续上升。

我国生猪养殖行业竞争愈发激烈，挑战重重。国内城乡居民收入水平不断提高，猪肉消费需求仍在刚性增加，但环保、资源、政策等环节均限制畜牧业未来增产之路。近年各类资本进入养殖行业，养猪门槛日益提高，散户比较收益下降，2008年以来养猪场数从7000万户下降至1800万户。从政府层面而言，对于国内生猪养殖行业的调控仍有四个方面的缺乏：调动地方积极性的机制、适应现代养殖需求的防疫体系、完善的社会服务体系、有效的反周期调控手段。

生猪产能恢复迅速，提升效能为下一阶段目标。非瘟疫情后，历史未有的超高养殖利润促使养殖企业加速产能恢复进程。根据农业农村部数据，我国能繁母猪存栏已恢复至2017年水平，但能繁母猪生产效能下降明显，数量恢复迅速，实际供应还是不及常年。如果说2017年我国MSY可以达到16，当前MSY可能只有14。2020年初全国规模猪场数量为16.1万家，目前已增加到18万家，规模场新生仔猪数同比增长58.8%，且规模养殖场更加注重生产效率，逐步淘汰前期留种的低效母猪，4月份规模场淘汰母猪量环比增长18%，同比增长96%。

冬季仔猪成活率下降，预计短期价格有一定的反弹。根据农业农村部监测数据，2021年1月和2月规模场新生仔猪数环比分别-9.9%、-1.3%，3月数据环比为4.4%，根据仔猪数量预计5-6月生猪价格会有一波反弹，但不太可能再度突破1月高点价格。

现货价格下跌，屠宰量持续上升。全国集贸市场猪肉价格已实现15周持续回落，5月上旬同比下降29.3%，伴随价格下跌，全国屠宰量增长迅速，4月全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为1800万头，同比增长41%。专家认为供应最紧张的时间已经过去，5-7月市场供应总体宽松，价格即使上涨，涨幅也将有限。

生猪养殖市场环境多变，成本控制尤为重要。原料端玉米价格持续上涨，从2000元/吨上涨到2850元/吨，涨幅达到42%，带动饲料成本提升，促使养殖成本大幅提升，自繁自养成本从12.5元/公斤上升到17元/公斤。回归猪周期，非瘟导致的高利润促使市场、资本、大众共同推动产能持续恢复，从养殖利润角度来看，以往周期都呈现出4年一个轮回的规律，本轮非瘟导致的超强周期是否也为4年等待后市印证。以当前19元/公斤的猪价来核算，市场不同养殖成本的利润离散度高，成本控制尤为重要。

企业通过低蛋白日粮的应用迎接周期下行挑战。低蛋白日粮的应用从降低成本、行业资源利用、国家环保战略及国际竞争角度均能发挥一定的力量。2020年全国养殖业消耗豆粕7000万吨，加快推广低蛋白日粮，可有效提高原料利用效率，降低豆粕用量，减少进口依赖，降低养殖成本，减少碳排放。企业2020年养猪豆粕用量占比小于9.8%，远低于社会养猪豆粕用量占比17.7%的数据，如果将企业低蛋白日粮应用推广至社会，年度可节省2041万吨的大豆，经济效益可节省182亿元，环保方面实现氮减排98万吨。

国内猪营养标准引用美国NRC猪营养标准，标准设计偏高，需国内自主设定适合标准。美国NRC猪营养标准对于真可消化赖氨酸设定偏高，企业自身通过多年的实验，认为谷物加发酵氨基酸可配置出无豆粕日粮，且对猪群生产性能无负面影响，并列举出不同氨基酸配比下豆粕减量程度及成本下降幅度。企业认为生猪养殖的豆粕减量为完全可行的方案，通过发酵氨基酸及猪营养需求研究，充分挖掘微生物合成蛋白，推广全玉米日粮，节省大豆蛋白。

从本次大会嘉宾的报告观点来看，行业正处于周期下行阶段，企业养殖成本普遍高位，养殖企业想获取竞争优势、穿越周期，未来需要更加注重成本控制、提升生产效率，低蛋白日粮应用或许是一条有效的途径。

我们认为，从长期趋势来看，生猪养殖行业正处于猪周期下行阶段，产能恢复迅速，但季节性因素依然会影响价格的短期波动，伴随国内产能持续恢复，为完成猪肉95%自给率目标，将来进口依赖度会持续下降。

从短期趋势来看，根据农业农村部数据，1-2月新生仔猪数量环比有较大幅度下降，1-3月仔猪价格上行印证当期仔猪紧缺情况，按出栏时间推算，6-8月标猪供给偏紧。从养殖利润角度来看，行业养殖成本高位为既定事实，1-3月仔猪价格持续上行意味着6-8月外购仔猪出栏成本维持高位，预计成本区间为24-26元/公斤，外购仔猪已持续一个半月的亏损期，当前能繁母猪生产效率不及常年，产能仍处于恢复阶段，养殖端持续近半年亏损为小概率事件。4月屠宰量达1800万头，同比大幅提升，根据民间反馈，5月屠宰开工率持续上升，肥猪存栏加速消耗中，消费的季节性回暖即将到来。