2732美元！金价创近月新高，三大因素支撑持续走强

2732美元！金价创近月新高，三大因素支撑持续走强

2025年开年以来，黄金价格持续走高，截至1月18日，纽约商品交易所黄金期货价格已攀升至2732.76美元/盎司，创下近一个月新高。此轮金价上涨背后，地缘政治风险、美联储政策转向预期以及全球去美元化趋势等因素，共同推动了黄金这一传统避险资产重获市场青睐。

当前，全球地缘政治局势持续动荡，为金价上涨提供了重要支撑。在欧洲，俄乌冲突进入第三年，战事仍在持续。俄罗斯在顿巴斯地区的攻势不断推进，而美国即将迎来总统换届，增加了地缘政治的不确定性。在中东，尽管加沙地带达成停火换俘协议，但地区局势仍不稳定。中国政府中东问题特使翟隽访问以色列，就双边关系和加沙停火等议题深入交换意见，显示该地区局势仍需国际社会持续关注。

地缘政治风险的加剧，使得黄金的避险属性再次受到投资者重视。正如东证衍生品研究院宏观策略首席分析师徐颖所指出的，美国政府换届可能增加全球经济下行风险和美国通胀压力，市场风险偏好下降导致资金流入黄金等避险资产。

除了地缘政治因素，美联储的货币政策转向也为金价上涨提供了重要动力。最新数据显示，美国2024年12月CPI同比上涨2.9%，核心CPI同比上涨3.2%，略低于市场预期。这一数据发布后，市场对美联储2025年降息的预期再度升温，从此前的1次增加至2次。

美联储“当红票委”、任内长期拥有FOMC投票权的美联储理事沃勒表示，如果继续获得更多这样的数据，可能会看到FOMC在2025年上半年降息，甚至不排除3月降息的可能性。这一表态进一步强化了市场的降息预期。

美联储的降息预期对黄金价格形成显著支撑。通常情况下，降息预期会推动美元走弱，而美元走弱则有利于以美元计价的黄金价格上涨。此外，降息环境也有利于降低持有黄金的机会成本，进一步提振金价。

除了地缘政治风险和美联储政策转向，其他因素也在支撑金价上涨。去美元化趋势和全球央行购金行为持续，为金价提供了额外支撑。数据显示，2024年全球央行购金量创下历史新高，这一趋势在2025年有望延续。全球央行的购金行为不仅反映了对黄金储备的需求，也在一定程度上体现了对美元体系的不信任，进一步强化了黄金的避险地位。

此外，全球经济的不确定性也为金价上涨提供了有利环境。世界经济论坛发布的《2025年全球风险报告》指出，武装冲突、极端天气、经济对抗等是今年全球面临的主要风险。在这样的背景下，黄金作为传统的避险资产，其吸引力自然大幅提升。

展望未来，金价有望延续偏强行情。FXStreet首席分析师Valeria Bednarik预计，金价有望重新测试2790美元/盎司的历史高点。澳新银行更是预测，2025年黄金平均价格将超过2738美元/盎司。当然，投资者也需要密切关注市场动态，包括美联储政策走向、地缘政治局势变化等因素，以制定合理的投资策略。

总体来看，当前金价上涨是多重因素共振的结果。地缘政治风险、美联储政策转向、去美元化趋势等因素，共同推动了黄金市场的强势表现。在当前全球经济不确定性和地缘政治风险持续的背景下，黄金作为避险资产的重要地位有望进一步凸显。