国债逆回购：月末理财神器

国债逆回购：月末理财神器

临近春节长假，国债逆回购突然开始飙涨。根据国债逆回购计息规则测算，本周操作1天期至7天期国债逆回购在计息天数上较为划算。其中在周一或周二操作7天期国债逆回购计息天数达到15天。如果等到春节前最后一个交易日（2025年1月27日）操作1天期至7天期国债逆回购，计息天数则均仅为1天。

就在1月17日，沪市1天期国债逆回购品种年化收益率一度达到7.770%，创出最近一年多新高，盘中涨幅一度超过180%。深市1天期国债逆回购品种年化收益率一度达到7.720%，亦创出最近一年多新高，盘中涨幅一度超过160%。沪市2天期、沪市3天期国债逆回购品种年化收益率盘中均一度达到6%，盘中最大涨幅均超过120%。沪深交易所其他期限的国债逆回购品种也不同程度大涨。

值得注意的是，根据目前沪深交易所的规定，国债逆回购的计息天数为资金实际占用天数。而资金实际占用天数为资金首次交收日到资金到期交收日之间的天数（算头不算尾），使得在不同交易日操作国债逆回购计息天数上可能会有明显差别。本次春节前仅剩下6个交易日，根据计息天数，在周一至周五（即2025年1月20日至2025年1月24日）期间操作国债逆回购计息天数上相对较划算，其中在周一或周二操作7天期国债逆回购计息天数达到15天。如果等到春节前最后一个交易日（2025年1月27日）进行国债逆回购，操作1天期至7天期国债逆回购的计息天数均仅为1天，在计息天数上非常不划算。

值得注意的是，历史上在临近季末、年末以及一些重要的节假日前夕，交易所国债逆回购年化收益率超过10%的情形并不少见，甚至曾有过超过50%的情形。但随着近年来市场利率的整体走低，交易所国债逆回购收益率总体也持续走低，最近一年来国债逆回购收益率超过5%的情形已非常少见。1月17日，国债逆回购盘中超过7%的年化收益率明显超过市场利率水平，对投资者吸引力较大。

简单来说，国债逆回购就是你买了国债之后，不直接拿着它等收益，而是把它当作“抵押品”，借给别人钱，然后赚取利息。就像你有一套房，不自己住，而是租出去收租金一样。如果对方到期还不上钱，监管方会把国债卖了，把钱还给你，所以风险很低。

国债逆回购的期限很灵活，有1天、2天、3天……最长可以到182天，想怎么选就怎么选，完全看你的资金安排。

咱们来个实例说明。假设2024年11月1日，深市1天期国债逆回购的年化收益率是1.570%。如果你投了100万，那么一天的利息就是：100万乘以1.57%，再除以365，结果是43.01元。不过，别忘了还有手续费，大概是成交金额的0.001%，也就是10元。所以，你实际赚到的钱是43.01减去10，等于33.01元。虽然不多，但胜在安全、稳定，而且操作起来也很方便。

1. 资金面紧张推高收益率：月末、季末等时间节点，银行和金融机构面临考核压力，市场资金需求旺盛，推动国债逆回购收益率上升。例如，2023年某月末，国债逆回购收益率曾达到3%，远高于平时水平。

2. 计息天数优势：根据国债逆回购的计息规则，如果在月末特定时间点操作，可以享受到更多的计息天数。比如在周四操作1天期品种，可以享受3天利息；在春节前操作3天期品种，可以享受13天利息。

1. 选择平台：国债逆回购在证券交易所进行，需要通过证券账户操作。上海和深圳两个交易所都有相关产品，代码分别以“GC”和“R”开头。

2. 确定期限：根据自己的资金安排选择合适的期限，从1天到182天不等。

3. 下单交易：在交易软件中选择“国债逆回购”选项，输入想要借出的金额和选择的期限，系统会自动计算出预期收益。

4. 资金回笼：到期后资金会自动回到你的账户，无需额外操作。

1. 关注关键时点：月末、季末、年末通常是利率高峰期，尤其是周四操作1天期品种可以享受额外计息天数。

2. 合理规划资金：确保用于投资的资金在所需期限内不会被提前使用。

3. 注意交易时间：国债逆回购的交易时间为每个交易日的9:30-11:30和13:00-15:30，下午三点后利率可能出现跳水。

4. 手续费：虽然国债逆回购门槛低（1000元起），但要注意手续费，通常为成交金额的0.001%。

国债逆回购以其安全性高、收益稳定、操作便捷等特点，成为月末理财的理想选择。特别是在当前市场环境下，月末投资国债逆回购不仅能帮助投资者有效利用闲置资金，还能在一定程度上规避市场波动风险，实现稳健收益。