国泰君安与海通证券合并！打造证券业"超级航母"

国泰君安与海通证券合并！打造证券业"超级航母"

国泰君安证券和海通证券于9月5日双双发布停牌公告，宣布筹划由国泰君安通过向海通证券全体A股和H股股东发行股票的方式换股吸收合并海通证券，并发行A股股票募集配套资金。这一合并案是新"国九条"实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并案例。

根据2023年数据测算，合并后新机构的总资产将达1.68万亿元，归母净资产将达3300亿元，均处于行业首位，这将打造一家真正的证券业"超级航母"。

双方背景

国泰君安证券和海通证券均为国内头部综合类证券公司，具有悠久的历史。其中，国泰君安证券由诞生于1992年的国泰证券和君安证券在1999年新设合并成立，综合实力长期保持行业前三，公司于2015年A股上市、2017年H股上市，为A+H上市公司。海通证券成立于1988年，是国内最早成立的证券公司中唯一未被更名、合并的大型证券公司，公司于2007年A股上市、2012年H股上市，也为A+H上市公司。

合并意义

本次合并具有重大意义：

• 资本市场角度：近期中央和相关部门多次强调推动头部证券公司做优做强。去年10月底召开的中央金融工作会议提出要"加快建设金融强国"、"培育一流投资银行和投资机构"、"支持国有大型金融机构做优做强"。今年4月，国务院发布新"国九条"，提出"支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力"。

• 国企改革角度：两家券商同属上海国资。国泰君安证券实际控制人为上海国际集团有限公司，海通证券第一大股东为上海国盛（集团）有限公司。本次合并重组，有利于整合上海金融国资优势资源，打造一家与上海国际金融中心地位相匹配的一流投资银行，有效健全完善上海国际金融中心的要素体系，增强上海国际金融中心竞争力影响力，更好地服务建设金融强国的战略目标。

业内人士评价，这是上海国际金融中心培育国际一流投资银行的重要一步。本次合并符合两家公司的战略发展方向，既有利于双方共享专业能力和客户资源，增强客户服务能力，提升集约管理水平与运营效率；也有利于推动优势互补，完善重点领域、重点产业、重点区域布局，全面提升抗风险能力，增强核心竞争力，更好履行职责使命，提升服务实体经济能级。