美联储降息叠加地缘政治紧张，金价飙升！

美联储降息叠加地缘政治紧张，金价飙升！

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21经济网

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https://m.21jingji.com/article/20241220/herald/0d8de99123fee96cce1d947589e1d9cb.html

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https://www.fx678.com/C/20250110/202501101210031718.html

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https://mparticle.uc.cn/article_org.html?uc_param_str=frdnsnpfvecpntnwprdssskt#!wm_cid=665820423197295616!!wm_id=332b5e86a36048f9b34c244d3dabb670

近期国际金价持续攀升，创下逾两个月新高。截至发稿，国际黄金现货价格已突破2343美元/盎司，伦敦金价格更是触及2749.70美元/盎司。此轮金价上涨背后，既有短期避险需求的推动，也受到中期货币政策转向的支撑，同时还反映了长期供需关系的变化。

作为全球最重要的央行，美联储的货币政策走向一直是影响黄金价格的关键因素。2024年12月，美联储将基准利率下调25个基点至4.25%-4.50%，这是本轮宽松周期的第三次降息。此前，美联储已分别于9月和11月降息50个基点和25个基点。

展望2025年，市场普遍预期美联储将继续维持宽松货币政策。工银国际全球首席经济学家程实预测，2025年美联储将降息2-3次，全年降息幅度在50-75个基点左右。这一预期也得到了市场的广泛认同，根据伦敦证交所集团（LSEG）的计算，市场预计美联储今年将降息约38个基点，可能在6月会议上重新开始降息。

美联储的降息预期对金价形成显著支撑。一方面，降息降低了持有黄金的机会成本，使得黄金相对于其他资产更具吸引力；另一方面，美元走软也进一步推升了以美元计价的黄金价格。

近期，全球地缘政治局势持续紧张，进一步强化了黄金的避险属性。美国总统特朗普上任后，其贸易政策和关税威胁成为市场关注的焦点。1月22日，特朗普表示将对欧盟征收关税，这一消息引发市场避险情绪升温，投资者纷纷涌向避险资产黄金。

与此同时，俄乌冲突仍在持续。特朗普表示，如果俄罗斯总统普京拒绝就结束乌克兰战争进行谈判，他可能对俄罗斯实施进一步制裁。虽然特朗普没有透露具体细节，但市场普遍预期这将加剧地缘政治紧张局势，从而推动金价上涨。

此外，中东局势也不容乐观。巴以冲突的持续升级，以及美国大选带来的不确定性，都加剧了市场对于全球经济增长的担忧，推动更多资金流向避险资产黄金。

从长期来看，黄金市场的供需关系也在发生变化。出于寻求金融安全、去美元化等因素的考虑，全球央行持续增持黄金。2022年和2023年，全球央行及主权机构连续两年增持黄金量超1000吨，约占当年全球黄金产量的三分之一。

在需求端，除了央行购金外，个人投资者和机构投资者对黄金的需求也在增长。在经济不确定时期，黄金被视为一种安全的投资选择。同时，黄金ETF的流入量也在增加，反映出市场对黄金的长期看好。

综合考虑美联储降息预期、地缘政治紧张局势以及供需关系变化等因素，金价上涨趋势有望延续。但值得注意的是，金价上涨过程中也可能出现短期回调。例如，如果经济数据表现超出预期，美联储可能采取更加谨慎的行动，这可能会对金价造成一定压力。

从技术面来看，黄金日线大阳线收高，打破近期的宽幅区间上轨2725，创下本周新高。4小时图显示，黄金在上升通道中运行，布林道中轨上移为多头临界点。短期支撑位在2726-2730区间，阻力位在2760-2770区间。

总体而言，在多重利多因素的共同作用下，黄金价格有望继续保持上涨态势。对于投资者而言，建议密切关注美联储政策动向、地缘政治局势以及市场情绪变化，把握投资机会。