生意社：澳矿供应缺失 硅锰价格一路向上冲！

生意社：澳矿供应缺失 硅锰价格一路向上冲！

澳大利亚港口发运受损导致硅锰及锰矿市场价格混乱上涨。节后，澳洲港口问题持续发酵，锰矿价格继续飙升。外盘的South32对华2024年6月装船报价为南非半碳酸6.5美元/吨度，比前期涨了2.2美元/吨度。期货市场也持续向好，期现联动效应明显，现货价格较节前上涨了30.70%。

事件回顾

3月中下旬，热带气旋Megan冲击了澳大利亚北部，格鲁特岛锰矿运输码头受到影响严重。在4月22日South32发布的最新季报中称，除非能找到替代的运输选择，否则预计在飓风破坏后重新开始澳大利亚的锰矿石出口将需要大约一年的时间。此消息远一出国内澳块价格出现连续大涨以及封盘情况。不仅如此，澳矿发运减量情况下，也使得其他锰矿价格涨势增强，其中康密劳加蓬矿5月对华锰矿报价环比上调0.5美元/吨度至4.9美元/吨度，6月报价更是上调2美元/吨度至6.9美元/吨度。

事件影响

近期，全球钢铁需求预计在2024年将反弹1.7%，达到17.93亿吨，而2025年则有望增长1.2%，达到18.15亿吨，显示了全球钢铁需求将持续增长的趋势。这一增长势头也将带动产业链上游的需求，尤其是钢需增长将不可避免地促进锰矿等原材料的需求增加。面对澳大利亚锰矿供应突然收紧的情况，其他国家也开始紧急增加购买锰矿的力度。据消息称，印度一家主要进口商以7.5美元/吨度的价格大量订购加蓬锰矿，以5.75美元/吨度的价格订购南非锰矿，因为锰矿供应短缺，印度国内硅锰市场价格预计将上涨，迫使冶炼厂高价进口海外锰矿。

在国内市场方面，锰矿需求主要依赖于进口，如果澳大利亚锰矿供应中断持续一年，将导致其他锰矿外盘报价上涨，同时国内下半年锰矿缺口可能难以弥补。从下游来看，重点钢铁企业的生产积极性有所提高，2024年4月下旬的数据显示，重点钢企粗钢日均产量环比上升3.8%，但同比下降0.33%。钢厂对硅锰合金的需求增加，但目前期货价格上涨，货源难以流出，合金厂现货供应紧张，硅锰企业面临采购高成本即期锰矿的风险，前期停产工厂复产意愿谨慎。这种供需紧张的循环将继续支撑市场的看涨情绪，随着产业链供需缺口扩大，市场将继续保持强劲的活力。

供需市场展望

在外盘端，近期锰矿市场表现强势，受海外需求持续复苏的影响，国外钢材价格回暖带动了合金端生产，同时海外对矿山价格的接受程度增加，导致矿山在市场中的话语权逐步增加。外盘方面，其他国家对矿山的消耗有所增加，加上South32澳系供应中断的影响，更多氧化矿需求集中到加蓬矿山，进一步刺激了外盘报价的上涨趋势。预计新一轮加蓬矿价格将在7美元/吨度附近，而半碳酸价格则会接近6美元/吨度左右。

在现货端，由于外盘价格持续上涨，市场接货压力增加，导致市场货源逐步集中，现货价格也不断追随矿山新一轮报盘成本而持续突破。这次的涨价不仅局限于氧化矿，南非矿的涨幅也在跟随上涨。

库存及到港方面，受发运持续影响，国内整体库存将呈现下降趋势。加上下游厂家有复产预期，对锰矿消耗提升，港口库存数量优势凸显。然而，也不能排除其他代替矿种进口增加的可能，如巴西、科特等非主流代替矿。

综合来看，锰矿市场近期表现强势，多方面利好因素均在支撑市场，市场信心较强。锰矿价格与硅锰盘面关联性逐步增强，一旦硅锰价格出现波动，锰矿市场情绪可能会跟随。市场在向好的同时也需关注制约因素，若盘面持续向好，锰矿价格涨幅可能进一步扩大，其他代替品及富锰渣价格也将上涨。