电投产融并购电投核能，打造A股第三大核电巨头

电投产融并购电投核能，打造A股第三大核电巨头

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证券时报网

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来源

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10月18日晚，电投产融对外发布重组预案，拟置入资产为电投核能100%股权，拟置出资产为资本控股100%股权。针对置入资产和置出资产的差额部分，由上市公司发行股份向国家核电及中国人寿购买。此次交易完成后，电投产融将转型成为A股第三大核电运营上市公司。

这次重大资产重组是国家电投集团推动核电资产证券化的重要举措。国家电投集团作为全球最大的清洁能源企业，拥有完整的核电产业链，包括核能发电及核能综合利用项目的开发、投资、建设和运营。此次重组旨在搭建核电专业化平台，优化资源配置，提高核电资产运营效率。

电投核能是国家电投集团旗下的专业化管理平台，拥有921万千瓦的装机规模，2024年1-9月总资产达1038.04亿元。其控股在运核电机组8台，管理在建机组8台，并拥有广东、广西、山东等地的沿海储备厂址。这些优质资产的注入，将显著提升电投产融的资产质量和盈利能力。

从上市公司层面来看，这次重组将带来多方面的积极影响：

1. 资产规模显著增加：电投核能2024年1-9月、2023年度、2022年度（未经审计）总资产规模分别为1038.04亿元、985.3亿元、937.43亿元，资产规模逐年稳步增长。重组完成后，电投产融的总资产、净资产、营业收入等主要财务数据将明显增加。

2. 盈利能力大幅提升：电投核能2024年上半年净利润超过29亿元，展现出强大的盈利能力。其在运及储备装机规模充足，“国和一号”技术路线已具备批量化建设条件，未来可稳步实现高质量发展。

3. 市场地位显著提升：重组完成后，电投产融将成为国家电投旗下的专业化核电平台，跻身A股核电运营上市公司前列。这将有助于公司在激烈的市场竞争中寻找新的增长点，实现更高的市场估值。

在“双碳”目标的引领下，核电行业正迎来快速发展机遇。2024年一次性核准11台核电机组，创近年新高。预计到2030年我国核电装机量有望达到1.4亿千瓦，到2050年将达3.5亿千瓦。核能发电量在总发电量中的占比预计到2035年将翻倍至10%。

电投产融作为国家电投集团的核电专业化平台，将充分受益于行业发展的红利。公司不仅拥有在运和在建的优质核电机组，还储备了多个沿海厂址，为未来的发展奠定了坚实基础。同时，公司还在积极推广“暖核一号”供暖模式，探索核能综合利用的新途径。

然而，公司也面临一些挑战，如核电项目审批节奏、建设进展、电价政策等不确定性因素。此外，三代核电技术的造价相对较高，需要通过标准化、批量化建设来降低成本。但总体来看，电投产融的发展前景依然十分广阔。

通过这次重大资产重组，电投产融将实现从传统能源供应商向专业化核电平台的转型，为股东创造更大价值，也为我国核电事业的发展做出新的贡献。