美联储加息预期下的金价波动：历史规律与未来预测

美联储加息预期下的金价波动：历史规律与未来预测

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新浪网

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来源

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https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-01-24/doc-inehaiaa2733824.shtml

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https://cn.nikkei.com/politicsaeconomy/commodity/57541-2024-12-17-05-00-01.html

2025年1月24日，国际金价报2772.52美元/盎司，国内金价基础价格为647元/克。在美联储加息预期的影响下，金价走势成为市场关注的焦点。

从历史数据来看，美联储加息对金价的影响具有一定的规律性。以2022-2023年的加息周期为例：

• 2022年3月16日首次加息25BP后，金价震荡一个月见顶，随后开启长达7个月的下跌
• 2022年11月2日最后一次加息75BP后，金价出现历史性大底部
• 2023年7月26日最后一次加息25BP后，金价在静默期内探底回升，随后突破历史高点

从更长的历史数据来看，美联储加息对金价的影响可以总结为：

1. 加息周期中，金价通常呈现震荡走势
2. 加息落地后，金价往往会企稳甚至反弹
3. 在美联储静默期，金价一般呈现震荡偏强的走势
4. 进入降息周期后，金价通常会有不错的表现

根据英国《金融时报》货币政策雷达团队的预测，美联储在2025年可能会降息两次，每次25个基点。但这一预测存在较大不确定性，主要取决于特朗普政府的政策走向。如果特朗普政府采取刺激经济增长和通胀的政策，美联储可能会推迟降息甚至再次加息。

除了美联储政策，其他因素也在推动金价上涨：

1. 地缘政治风险：巴以冲突、俄乌危机等地缘政治紧张局势持续，作为传统避险工具，黄金受到追捧。

2. 经济不确定：美欧经济衰退风险上升，企业破产数量增加，市场避险情绪升温。

3. 央行购金需求：面对世界经济增速放缓、地缘政治局势紧张等不确定因素，全球央行2023年纷纷增持黄金。世界黄金协会公布的数据显示，2023年前三个季度，全球央行购买了创纪录的800吨黄金，同比增长14%。

多家机构对2024年金价持乐观态度：

• 瑞银集团预计，到2024年年底，金价将达到每盎司2150美元
• 富国银行则预计今年年底金价将接近每盎司2200美元
• 长期来看，金价有望达到4000美元/盎司

面对金价波动，投资者应保持理性，注意以下几点：

1. 关注美联储政策动向，但不要过度依赖单一因素判断
2. 分散投资，不要将全部资金投入黄金
3. 关注地缘政治和经济形势变化
4. 考虑通过黄金ETF、期货等衍生品进行投资，降低风险

总之，金价走势受多重因素影响，投资者需要综合分析各种信息，制定合理的投资策略。