双管齐下：财政政策与货币政策如何协同应对经济危机

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https://bijiao.caixin.com/2024-09-02/102232555.html

https://www.sohu.com/a/829902756_121885030

https://www.yicai.com/news/102435062.html

https://m.kuaiji.com/zhuanyewenda/304786203.html

https://privatebank.jpmorgan.com/apac/cn/insights/markets-and-investing/china-outlook-can-china-make-it-in-2025

http://marxism.cass.cn/mksjbyl/202405/t20240516_5751641.shtml

https://finance.sina.cn/forex/whzx/2024-08-20/detail-inckhfmh3665689.d.html

https://www.fjlib.net/zt/fjstsgjcxx/hwsc/202411/t20241115_477070.htm

https://docs.feishu.cn/article/wiki/ECPqwVP8DifJ83kDyhocqU8InPf

10.

http://www.50forum.org/home/article/detail/id/10798.html

经济危机是资本主义生产过程中周期性爆发的生产过剩危机，其特征包括生产过剩、供需失衡等。在应对经济危机时，财政政策和货币政策是两大重要工具。

财政政策通过调整政府支出和税收来影响经济活动。在经济危机期间，常见的财政政策工具包括：

基础设施建设投资：通过兴建公共工程创造就业机会，带动相关产业发展。例如，在2008年金融危机后，中国推出了4万亿元的投资计划，其中就包括大量基础设施建设项目。
债务重组和化解：通过重组地方政府债务，减轻财政负担，恢复经济活力。2024年，中国推出了总额14.3万亿元的地方政府隐性债务化解方案，包括6万亿元的一次性债务化解、4万亿元的预算置换和2万亿元的延期支付，只有2.3万亿元由地方政府自行化解。这一方案有效缓解了地方政府的债务压力，为后续的经济刺激措施创造了条件。
上调债务限额：增加地方政府的融资能力，支持更多投资项目。预计2025年地方政府债务限额可能上调至5万亿元人民币左右。
扩大政府赤字预算：通过增加政府支出，弥补私人部门需求不足。例如，2008年金融危机期间，中国政府将财政赤字预算从2450亿元增加到1800亿元。

货币政策通过调整利率、货币供应量和信贷条件来影响经济活动。在经济危机期间，常见的货币政策工具包括：

量化宽松政策：中央银行通过购买政府债券等金融资产，向市场注入流动性。例如，美联储在2008年金融危机期间推出了多轮量化宽松政策，购买了大量国债和抵押贷款支持证券。
调整利率：降低利率可以刺激投资和消费，帮助经济复苏。2008年金融危机后，美联储将联邦基金利率降至接近零的水平。
提供流动性支持：通过各种贷款工具和担保机制，确保金融机构的流动性充足。例如，美联储在2008年金融危机期间推出了定期拍卖工具（TAF）、货币市场投资者融资工具（MMIFF）等。
购买金融产品：通过直接购买企业债券、商业票据等金融产品，维持市场稳定。例如，美联储在新冠疫情期间推出了商业票据融资工具（CPFF）和一级市场企业信贷融资（PMCCF）。

在应对经济危机时，财政政策和货币政策需要密切配合，以实现最佳效果。以2008年金融危机为例：

协同作用：中国政府推出4万亿元投资计划的同时，央行也采取了降息和降低存款准备金率等货币政策，共同推动经济复苏。美联储在实施量化宽松政策的同时，美国政府也推出了大规模经济刺激计划。
潜在冲突：过度的财政扩张可能导致通胀压力上升，需要货币政策进行适度收紧。例如，2009年中国实现V型反弹后，CPI和PPI开始回升，政府不得不重新关注通胀问题。
长期影响：过度依赖货币政策可能导致资产泡沫和金融风险积累，而财政政策的可持续性也受到债务水平的制约。因此，两种政策需要在短期刺激和长期可持续性之间取得平衡。