中国恒大集团最新融资动向揭秘
中国恒大集团最新融资动向揭秘
1月10日，中国恒大集团（以下简称“恒大”）传来重要消息。其全资附属公司CEG Holdings被香港法院下令清盘，该公司持有恒大物业近一半的股权。受此消息影响，港股恒大物业午后一度大涨超37%。
与此同时，天眼查法律诉讼信息显示，恒大地产集团有限公司新增15条被执行人和恢复执行信息，执行标的合计10.5亿余元。这些案件涉及票据纠纷、金融借款合同纠纷等，部分案件的被执行人还包括邯郸市大业房地产开发有限公司、贵阳恒大云景房地产开发有限公司等，执行法院涉及河北省邯郸市中级人民法院、贵州省贵阳市中级人民法院等。目前，该公司现存460余条被执行人信息，被执行总金额超540亿元。
债务重组新进展
在债务重组方面，重庆建工股份有限公司（以下简称“重庆建工”）近日发布公告，披露了与恒大系企业债务重组的最新进展。公告显示，重庆建工与恒大系企业新发生111笔债务重组，成交金额合计4589.62万元，产生债务重组收益362.56万元（数据未经审计）。
具体来看，此次债务重组主要包括两类资产：商业类资产和车位类资产。其中，商业类资产债务重组共83笔，成交金额合计4379.60万元；车位类资产债务重组共28笔，成交金额合计210.02万元。根据重庆建工的“攻坚盘活”改革突破工作安排，预计交易总金额不超过23.00亿元，交易资产标的包括但不限于住宅、商业、车位、土地等。
值得注意的是，恒大此前向美国法院申请承认境外债务重组计划。然而，鉴于公司共同及各别清盘人的委任，预计协议安排将不会以目前的方式进行。因此，恒大、景程和天基已向美国法院提出申请，要求撤回各自的第15章申请。在现阶段，所有方案仍有待考虑，共同及各别清盘人将根据美国法典第15章提出新的申请以支持其认为必要或适当的方案。
政策环境与融资前景
从政策环境来看，2024年三季度房地产企业融资能力报告显示，开发到位资金降幅持续收窄，房企资金回流能力有所向好。数据显示，2024年1-8月的累计开发到位资金为69932.48亿元，同比减少20.2%，但降幅已连续五个月收窄。其中，个人按揭贷款和定金及预收款作为开发到位资金的重要来源，其降幅的收窄体现了近三个月内房企资金回流能力的改善。
然而，信用债数据显示，期内房地产业信用债的发行规模为1470.26亿元，同比下降18.66%，发债能力仍在减弱。虽然季内房地产业加权平均融资成本为2.48%，低于去年同期水平，但发债的减少与融资成本下降呈现出分化态势。从存量来看，样本企业的存量债券为336.98亿元，其中大部分存量海外债集中在国央企手中。
在中资海外债方面，期内样本上市地产企业未发行海外债。当前中资海外债余额为487支，其中有314支存量债券属于样本上市企业。从货币选择来看，92.99%的债券用美元计价进行流通，且以美元计价债券的加权平均利率为5.78%。
总结与展望
综合来看，恒大目前仍面临严峻的融资挑战。虽然通过债务重组等方式取得了一定进展，但仍需面对巨大的债务规模和复杂的法律问题。在当前的政策环境下，房企融资能力整体呈现向好趋势，但信用债发行规模的下降表明市场信心仍有待进一步恢复。对于恒大而言，如何在政策窗口期抓住机遇，通过资产处置、引入战略投资者等方式改善融资状况，将是其未来发展的关键。