特朗普打压油价遇阻，欧佩克增产计划或成关键变量

特朗普打压油价遇阻，欧佩克增产计划或成关键变量

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新浪网

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近期，国际油价持续波动，美国总统特朗普的一系列政策举措引发广泛关注。从宣布“国家能源紧急状态”到要求欧佩克降低油价，从计划征收高额关税到补充战略石油储备，特朗普政府的能源政策正在对全球原油市场产生深远影响。

上任伊始，特朗普便签署了一系列能源相关行政命令，其中最引人注目的是宣布“国家能源紧急状态”。这一决定背后，是美国作为全球最大原油生产国的自信，还是出于对当前能源市场的担忧？市场分析人士认为，这一声明更多是象征性的，因为美国的石油公司并不希望过度生产，过度生产会破坏油井，导致未来产量下降。

与此同时，特朗普政府还计划对加拿大和墨西哥征收25%的关税，这一举措可能对美国本土油价产生显著影响。数据显示，加拿大在截至去年11月30日的12个月内向美国出口了约1420亿加元（约合980亿美元）的原油。CFRA Research副研究主任Stewart Glickman警告称，对加拿大石油征收25%的关税将对美国中西部约15个州的汽油价格产生负面影响，可能导致每加仑汽油价格上涨20-25美分。

此外，特朗普还宣布将补充美国战略石油储备（SPR）。截至1月17日，SPR共有3.946亿桶原油，远低于其7.135亿桶的储存能力。德哈恩表示，如果按照特朗普的提议“填满”SPR，即回购超过3亿桶原油，这可能会引发油价上涨，因为这一数量的石油规模巨大。

面对特朗普要求降低油价的呼吁，欧佩克+给出了明确回应：该联盟已有计划从2025年4月起逐步增加石油产量。欧佩克+目前抑制了586万桶/日的产量，约占全球需求的5.7%。这一增产计划能否缓解国际油价上涨的压力？市场普遍认为，增产计划的实施将取决于多个因素，包括全球经济复苏情况、地缘政治局势以及美国与欧佩克+之间的博弈。

当前，国际油价呈现震荡走势。截至1月26日，美原油收涨75.54美元/桶，布伦特原油收涨77.43美元/桶。分析人士指出，美国对俄罗斯和伊朗的原油制裁带来的供应担忧，与特朗普想要降低油价的目标相互影响，成为影响油价的主要因素。

值得注意的是，美国即将迎来油价季节性上涨的窗口期。GasBuddy石油分析主管Patrick De Haan认为，炼油厂维护、春季气温上升导致的需求增加以及改用更环保的夏季混合汽油的成本等因素，可能会导致全美平均汽油价格在2月至春季价格峰值期间每加仑上涨25美分至75美分。

历史数据显示，原油价格大幅下跌时，美股通常面临更大的下行压力，而A股市场则相对显示出韧性。以2014年至2016年期间为例，尽管油价一度跌至27.10美元，标普500指数的表现远不及A股。数据显示，在这一时期，A股上涨了34.25%，而标普500仅上涨了0.87%。

分析认为，A股的相对抗跌性源于其构成结构。A股上市公司中，许多企业的业务与石油的直接相关性较低。同时，中国政府采取的一系列政策措施增强了市场的抗风险能力。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，虽然短期内市场可能出现震荡，但长期来看，A股的慢牛长牛行情依旧成立。

总体来看，特朗普政府的能源政策、欧佩克+的增产计划以及地缘政治因素，正在共同塑造着国际油价的未来走势。对于投资者而言，密切关注这些政策变动带来的新变数，有助于更好地把握各类资产的投资机会。