巴菲特最新操作揭秘：反人性投资法

巴菲特最新操作揭秘：反人性投资法

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新浪网

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来源

1.

https://finance.sina.com.cn/roll/2025-01-05/doc-inecwhpi4659692.shtml

2.

https://www.sohu.com/a/844395704_627974

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https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-01-04/doc-inecvrrr5008476.shtml

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https://stcn.com/article/detail/1325307.html

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https://www.stcn.com/article/detail/1480230.html

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https://new.qq.com/rain/a/20240818A03W0F00?media_id=&openApp=false&suid=&web_channel=wap

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https://mparticle.uc.cn/article_org.html?uc_param_str=frdnsnpfvecpntnwprdssskt#!wm_cid=637594076937457664!!wm_id=be5d4615193f4baa88756085e30589a3

2025年伊始，股神巴菲特再次以其独特的投资风格引发市场关注。在美股持续上涨、投资者普遍看多的背景下，巴菲特却反其道而行之，大举减持多只热门股票，同时逆势加仓一些看似平平无奇的公司。这种与市场主流背道而驰的操作，正是巴菲特数十年来坚持的"反人性"投资哲学的生动体现。

根据伯克希尔向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，2024年12月至2025年1月期间，巴菲特进行了多笔引人注目的交易：

• 三次增持威瑞信（VeriSign）股票，总计花费约7390万美元
• 增持西方石油约890万股，耗资约4亿美元
• 购买卫星广播公司Sirius约500万股，耗资约1亿美元
• 同时减持了苹果、美国银行等股票

这些操作看似零散，实则体现了巴菲特一贯的投资理念：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

威瑞信：看中长期价值

威瑞信是一家成立于1995年的互联网基础设施服务提供商，主要业务包括域名注册和网络安全服务。该公司在域名注册服务领域处于领先地位，远超其他竞争对手。数据显示，2024年第三季度，威瑞信的毛利率达88.02%，营业利润率为71.25%，净利润率为51.54%，在标普500指数成份股公司中均排名前列。

巴菲特选择在市场普遍关注短期波动时，将目光投向这家具有稳定盈利能力的公司，体现了其对长期价值的重视。这种在市场喧嚣中保持冷静，专注于企业基本面的投资方式，正是反人性投资的精髓所在。

苹果公司：把握市场情绪

苹果公司是巴菲特近年来最大的成功案例之一。2016年，在市场对苹果前景普遍担忧之际，巴菲特开始大举买入。当时苹果的市盈率仅为13.19倍，而ROE高达36.9%。两年平均下来，市赚率未超过0.4PR，完全符合巴菲特"以40美分买入1美元"的投资标准。

然而，当苹果股价持续上涨，市场一致看好时，巴菲特却开始逐步减持。这种在市场狂热时退出的操作，完美诠释了"在别人贪婪时恐惧"的投资哲学。

比亚迪：危机中的机遇

2008年金融危机期间，比亚迪业绩大幅下滑，但芒格和巴菲特看到了其长期潜力。最终以相当于8倍市盈率的价格买入，次年比亚迪业绩便实现反转，ROE高达20%，股价一年内上涨十倍。

这个案例充分展示了巴菲特如何在市场恐慌时寻找被低估的优质企业，通过逆向投资获取超额收益。

巴菲特的成功并非偶然，而是建立在对人性弱点的深刻理解之上。他深知投资者往往会被贪婪和恐惧所驱使，做出追涨杀跌、频繁交易等非理性行为。因此，他始终坚持以下原则：

1. 保持独立思考：不被市场情绪所左右，坚持基于企业基本面的投资决策
2. 注重长期价值：不追逐短期热点，而是寻找具有持续盈利能力的优质企业
3. 勇于逆向投资：在市场恐慌时寻找机会，在市场狂热时保持警惕
4. 严格遵守投资纪律：制定明确的投资标准，不因市场波动而轻易改变

对于普通投资者而言，巴菲特的投资方法或许难以完全复制，但其克服人性弱点、坚持理性投资的态度值得我们学习。在市场波动中，保持冷静，专注于企业的长期价值，或许才是投资成功的真正秘诀。