主力资金布局电子股！三大驱动力开启行业新周期

主力资金布局电子股！三大驱动力开启行业新周期

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https://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025-01-23/doc-inefyeca3633410.shtml

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https://finance.sina.com.cn/jjxw/2025-01-08/doc-ineefcym4287132.shtml

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https://m.chinabgao.com/info/1251454.html

2025年开年以来，电子板块成为资本市场关注的焦点。数据显示，截至1月23日，虽然电子行业整体出现107.79亿元的资金净流出，但部分优质个股仍获得主力资金青睐。例如，好利科技、士兰微、中微公司等8只个股主力资金净流入超5000万元，显示出电子行业内部结构性机会凸显。

这一资金流向与近期电子行业的市场表现密切相关。1月7日至10日，2025年国际消费电子展（CES 2025）在美国拉斯维加斯举行，成为推动电子板块行情的重要催化剂。受此影响，A股市场消费电子板块表现活跃，消费电子产业指数上涨3.38%，板块内多只个股大涨。其中，寒武纪-U涨逾10%，股价创历史新高，市值逼近3000亿元。

从行业发展趋势来看，电子行业正迎来多重利好驱动：

经过持续的库存去化，电子行业已进入新一轮补库周期。以存储市场为例，自2023年第三季度末开始，半导体存储产业逐渐步入复苏的上行周期。截至2024年第二季度末，NAND Flash上游资源品512Gb wafer合约价格较周期底部上涨191%，下游模组成品价格涨幅亦达到79%。存储器龙头江波龙2024年上半年实现营业收入90亿元，同比增长144%，归母净利润扭亏为盈达6亿元。

在外部环境压力和政策支持双重驱动下，国产替代进程持续加快。2024年上半年，半导体设备板块整体营收同比增长42%，归母净利润同比增长54%。中微公司作为国内半导体设备龙头，2024年上半年营业收入同比增长36%达到34亿元，新增订单47亿元，同比增长约40%。公司预计2024年前三季度累计新增订单将超过75亿元，同比增长超过50%。

生成式AI的崛起为电子行业带来新的发展机遇。AI服务器、高性能芯片、PCB等细分领域需求激增。以沪电股份为例，2024年上半年企业通讯市场板实现营业收入约38亿元，同比大幅增长约75%。其中，AI服务器和HPC相关PCB产品占比从2023年的约21%提升至约31%，驱动业务毛利率同比提升8.4个百分点至41.6%。

展望未来，电子行业有望延续向好态势。IDC预测，全球智能手机出货量将在2024年同比增长6.2%至12.4亿部，恢复增长趋势。同时，政策支持和AI技术创新将持续为行业发展注入新动力。在库存周期、自主可控和AI创新三大驱动力的共同作用下，电子行业正迎来新一轮发展机遇。

对于投资者而言，建议重点关注以下方向：

1. AI算力产业链：包括AI芯片、服务器、PCB等核心环节
2. 自主可控相关标的：关注半导体设备、材料等领域的国产替代机会
3. 消费电子创新：把握CES等展会带来的主题投资机会，关注AI终端、智能座舱等新兴领域

需要提醒的是，虽然电子行业前景向好，但个股表现可能分化，投资者应结合自身风险偏好，谨慎选择投资标的。