春节后钢材期货延续跌势，供需双弱格局下市场预期偏悲观
春节后钢材期货延续跌势，供需双弱格局下市场预期偏悲观
春节长假过后，钢材期货价格延续下跌趋势。据广发期货数据显示，华东螺纹钢价格跌至3230元/吨，盘面升水161元；热卷价格降至3520元/吨，盘面升水53元。市场交易活跃度偏弱，下游需求释放缓慢，贸易商信心不足。
从供需基本面来看，2024-2025年冬储情况整体不及预期。兰格钢铁研究中心主任王国清分析指出，造成钢贸商未能启动冬储的主要原因有三：一是当前价格尚未达到心理预期；二是部分钢贸商2023-2024年冬储亏损严重，态度谨慎；三是对春节后下游需求预期偏弱。目前，全国市场螺纹钢均价为3439元/吨，较上年同期下降约600元/吨。
供应端方面，钢厂维持低负荷生产。上海钢联数据显示，高炉螺纹钢平均成本为3194元/吨，电炉螺纹钢平均成本为3264元/吨；高炉螺纹钢平均利润为98元/吨，电炉螺纹钢平均利润为14元/吨，行业利润率处于较低水平。随着春节假期临近，电炉厂停产检修数量增加，螺纹钢供应逐渐减少。此外，高炉进入冬休期，螺纹钢产量将进一步下降。
需求端则呈现出分化态势。建筑用钢需求可能继续下滑，但降速有所收窄；工业用钢需求保持一定韧性，特种钢需求相对旺盛。上海钢联钢材首席分析师汪建华预计，2025年制造业用钢消费将保持增长，其中机械行业有望达到3%的同比增速，汽车行业有望达到1.5%的同比增速，造船行业有望达到6.4%的同比增速，家电行业有望达到2.8%的同比增速，能源行业有望达到5.5%的同比增速。
展望2025年，永安研究预测，粗钢需求将小幅下滑0.3%，减量约300万吨。具体品种来看，螺纹钢需求预计减少5-8%，价格中枢下移至3400元/吨左右；热卷需求预计增长1-2%，价格中枢下移至3550元/吨附近。投资者需密切关注钢材库存、需求以及铁水产量三个指标的峰值何时出现，以把握最佳的投资时机。
此外，制造业景气度回升及出口增长也为钢材市场带来积极信号。一些钢企积极开拓海外市场，如常宝股份在阿曼建有工厂，并在海外建厂方面有一定的基础和经验。该公司表示，特材项目是公司2024年重点打造的高端化升级项目，预计2025年三季度整体建成投产试运行。
总体来看，春节后钢材市场供需双弱，价格延续下跌趋势。投资者需谨慎对待，关注政策面和基本面变化，把握市场节奏。